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據中國物流與采購聯合會發布，2021年12月份全球制造業PMI較上月回落0.8個百分點至55.3%，表明全球制造業增速較上月有所放緩。從2021年全年走勢看，全球制造業保持較快復蘇趨勢，但復蘇動能有所放緩，整體增速呈現前高后低走勢。2021年，全球制造業PMI均值為56.1%，高于2020年和2019年同期水平。2021年下半年全球制造業PMI呈現波動下行走勢，下半年均值為55.8%，較上半年均值下降0.8個百分點。疫情的持續擾動、供應短缺以及通脹壓力的上升是2021年制造業復蘇動能趨緩的主要影響因素。

2022年，在疫情影響不再導致各國大規模封鎖的情況下，全球經濟復蘇仍將有序推進，但復蘇速度將繼續放緩。IMF預期2022年全球經濟增長率將降至4.9%，較2021年預測值下降1個百分點。2022年一季度，全球疫情傳播風險較高，世界經濟增速將出現放緩跡象。疫情對經濟的沖擊更多體現在勞動密集型制造業和服務業上。隨著疫苗的持續推廣，2022年二季度全球經濟有望出現加快恢復的趨勢。下半年，全球經濟恢復趨勢趨于穩定。

2022年，疫情蔓延、通脹壓力和債務風險仍是困擾全球經濟復蘇的不確定因素。疫情對全球經濟的影響仍在持續，由此帶來的勞動力短缺和供應鏈不穩定問題仍將存在，全球供應鏈危機并未完全緩解。但疫苗接種范圍將繼續擴大，各國防疫政策將更加精準，大眾對疫情的適應性在增強，疫情對經濟的影響或將較2021年有所減弱。為了抵御疫情對經濟的沖擊，各國持續寬松的貨幣政策和財政政策發揮了較好的作用，但也帶來了通脹壓力和債務風險上升的相關問題。上述問題將成為影響2022年經濟復蘇的主要因素。通脹壓力和債務風險進一步制約了2022年世界各國貨幣政策和財政政策的發揮空間。面對持續上升的通脹壓力和債務風險，已經有國家在考慮通過加息和縮減購債規模來調整相關政策，這在一定程度上也將影響經濟復蘇進度。

繼續合作抗擊疫情，加強疫情防控，減少其對經濟的干擾仍是全球經濟持續復蘇的根本。同時，持續加強全球貿易合作，推進多邊貿易體系是保持全球穩定復蘇的重要動力。非洲大陸自由貿易區的持續推進和RCEP的實施有利于緩解經濟復蘇面臨的諸多風險和不確定性，推進全球產業鏈和供應鏈融合，增強經濟運行的穩定性。

非洲制造業增速放緩，PMI有所回落

2021年12月份，非洲制造業PMI較上月回落1.6個百分點至50.4%，顯示非洲制造業恢復增速有所放緩。主要國家數據顯示，受奧密克戎毒株影響，南非制造業增速明顯放緩，拖累了非洲經濟的復蘇。2021年，非洲制造業PMI均值為50.9%，要好于2020年同期水平，但低于2019年同期，表明2021年非洲制造業保持溫和復蘇趨勢，但受疫情的持續影響，復蘇動能偏弱。臨近年底，疫情再次沖擊非洲主要國家，為非洲經濟復蘇帶來新的下行壓力。

2022年，在疫情反復的影響下，非洲經濟開局面臨較大下行壓力。一些非洲國家政局的動蕩也為非洲經濟復蘇帶來阻礙。2022年一季度，非洲疫情的控制程度無疑將成為影響非洲經濟復蘇進度的重要因素。但也要看到，非洲經濟仍具備較大發展空間。非洲經濟一體化的持續推進是非洲吸引外資，擴大與世界各國經貿往來的重要基礎。非洲的發展潛力只有通過加強與世界的合作才能更多地得到釋放。近期，非洲大陸自由貿易區受到非洲金融機構的關注和支持，這將為促進非洲大陸自貿區的發展提供資金支持。IMF預計2022年撒哈拉以南非洲經濟增速為3.0%。

亞洲制造業增速穩定，PMI小幅回落

2021年12月份，亞洲制造業PMI雖較上月小幅回落0.2個百分點，但仍保持在52%，表明亞洲制造業增速穩定，仍保持較好復蘇態勢。主要國家中，中國制造業PMI連續2個上升，為亞洲經濟保持穩定奠定基礎。其他主要國家波動幅度不大，制造業運行態勢趨于穩定。2021年，亞洲制造業PMI均值為51.7%，要高于2020年和2019年同期水平，顯示亞洲制造業恢復態勢良好。受東南亞主要國家疫情影響，下半年亞洲制造業增速稍有放緩。

2022年，亞洲經濟仍有望延續穩定復蘇趨勢。亞洲作為全球主要的制造業生產基地，仍具備較強的增長韌性，并將會成為科技創新和制造業轉型升級的重要引領力量。中國商務部國際貿易經濟合作研究院發布的報告顯示，亞洲地區成為全球外國直接投資主要流入地。以中國為代表的新興市場國家通脹壓力要低于歐洲和美洲國家，通脹走勢相對溫和。RCEP正式生效，標志著亞洲經濟一體化進程向前邁進了一大步，對促進亞洲投資與貿易便利化，加強亞洲區域合作，提升亞洲整體實力有重大意義。

歐洲制造業增速趨緩，PMI小幅回落

2021年12月份，歐洲制造業PMI較上月回落0.4個百分點至57.5%，表明歐洲經濟增速較上月有所放緩。從主要國家來看，英國、法國和意大利制造業PMI較上月均有不同程度回調，德國制造業PMI與上月持平。2021年，歐洲制造業PMI均值為58.7%，明顯高于2020年和2019年同期，表明歐洲制造業呈現較強的恢復態勢。

2022年歐洲經濟復蘇仍面臨一些不確定因素的影響。反復的疫情、較高的通脹壓力和債務違約風險都成為阻礙歐洲經濟復蘇的因素。歐洲的貨幣政策和財政政策空間因為過快上漲的通脹壓力而逐步縮小。根據歐洲央行研究報告，2022年歐元區的通脹率將上升到3.2%。歐盟委員會最新預測顯示，歐元區2021年財政赤字將為GDP的7.1%，債務比重預計將大幅上升至GDP的100%。基于當前較好的復蘇態勢，歐洲央行計劃在2022年3月底結束疫情期間的債券購買。但疫情發展的不確定性也使得歐洲央行保持警惕，強調了政策的靈活性。一方面繼續維持現行利率不變；另一方面也考慮在2022年二、三季度擴大常規資產購買計劃。

美洲制造業增速放緩，PMI有所回落

2021年12月份，美洲制造業PMI為57.4%，較上月回落2個百分點，表明美洲制造業增速較上月有所放緩。主要國家數據顯示，美國和加拿大制造業PMI較上月均有不同程度回落。美國制造業PMI回落尤為明顯。ISM報告顯示，2021年12月，美國制造業PMI較上月回落2.4個百分點至58.7%，生產和需求增速均有不同程度放緩。企業調查顯示，供應短缺和勞動力短缺仍是困擾美國經濟復蘇的主要因素。2021年，美洲制造業PMI均值為59.2%，明顯好于2020年和2019年同期水平，顯示，在美國制造業持續恢復的引領下，美洲制造業保持較快復蘇趨勢。持續寬松的貨幣和財政政策是美國經濟持續復蘇的主要動力。

2022年，美國相關刺激政策將逐步退出。在美國疫情仍未明顯緩解的情況下，美國刺激政策的退出力度和時間決定了美國經濟復蘇的力度。基于持續的通脹壓力，加息已經成為美國貨幣政策的必選項。美聯儲官員近期發布的季度經濟預測顯示，到2022年底核心通脹率將位于2.5%-3%的較高水平。新冠肺炎病例的持續增加和變異毒株的急速擴散也在困擾著美國經濟復蘇。美聯儲預計美國經濟增速將從2021年的5.5%放緩至2022年的4%。