老大、老三“結婚”了，老二怎么辦？
8月7日，電商大佬京東集團（JD.NQ）連發兩大重磅消息：一是發布2015年二季報，二季度交易總額首度超過1000億,廣發證券19.05+0.050.26%蘇寧云商19.70-0.05-0.25%永輝超市12.90-0.06-0.46%元，達到1145億元，凈虧損人民幣5.104億元；二是宣布斥資43.1億元入股永輝超市10%的股份。
在外界看來，二季度依舊凈虧損的京東和永輝超市（601933.SH）的合作,意味著實體商品O2O將落入巨頭之手。市場關注的是，這樣的合作究竟有什么利益可圖？京東和永輝超市的合作，和永輝超市主打的生鮮概念又有什么關系？
凈虧5.1億
據京東的財報數據顯示，截至2015年6月30日，京東第二季度交易總額（GMV）達到1145億元，同比大增82%，凈收入則達到459億元，同比增長61%。來自于服務項目與其他項目的凈收入為33億元人民幣（約5億美元），同比增長108%。按照國家統計局公布的上半年全國網上零售額同比增長39.1%計算，京東的交易總額依舊保持著兩倍于行業平均增速的增長速度。
京東董事長劉強東在財報發布后的分析師會上表示，目前京東在北京和上海等一線城市已經取得了相對優勢的地位，三到六線城市稍微差一點。但是從今年上半年開始，三到六線城市訂單的增速已經遠遠超過一二線城市，相信來自三到六線城市的訂單數量很快能夠超過總訂單的一半。
劉強東還透露，截至目前，中國4萬多個鄉鎮中，京東已經覆蓋了2萬個；京東的服務已經覆蓋了4.6萬多個村莊，年底前可以覆蓋到10萬個。在這4.6萬多個村莊中，每個村都有京東的"村民代理”，負責京東在該村的推廣、宣傳、送貨、收款以及售后服務等。
不過，在營收持續高速增長的同時，京東依舊沒有跨過盈虧的紅線。財報數據顯示，第二季度凈虧損人民幣5.104億元（約合8230萬美元），而上年同期凈虧損人民幣5.825億元（約合9390萬美元），同比略有減少。
京東的盤算
在發布二季報的同時，京東宣布，已與永輝超市達成戰略合作，將以9元/股的價格認購永輝超市定增股份，交易總金額為43.1億元。
在外界看來，通過這一筆交易，京東不僅將持有永輝10%的股份，并且可以自由任命兩個獨立董事，此舉的目的便是加強二者在O2O領域的合作。
事實上，京東與線下零售企業合作最早可追溯到2013年11月，當時京東與唐久便利店合作推出O2O項目。在今年上線“京東到家”后，京東又與卜蜂蓮花、樂天瑪特、超市發等商超達成合作，不過上述合作均不涉及投資。即便此前與聯想以及李寧、特步、凌致等服裝企業的合作也同樣如此。
在外界看來，吸引京東43億元投入的是永輝在生鮮方面的優勢，及門店、物流配送等更深層合作的想象空間。零售專家、上海尚益咨詢總經理胡春才表示，擁有永輝這樣的合作伙伴，京東通往線下之路會更順暢，“永輝在生鮮方面有非常強的優勢，目前國內電商在生鮮方面都比較弱”。
永輝在公告中表示，雙方合作主要涉及四大方面：強化聯盟協同、積極探索線上線下合作模式及O2O業務發展、倉儲物流協作，以及共同挖掘互聯網金融資源，雙方將建立高層定期溝通機制，共同商議合作重大事項。
此外，生鮮才是永輝對京東最大的誘惑。京東首席財務官黃宣德在二季度財報分析師電話會議上表示，京東在O2O領域重點發展行業是生鮮。今年5月，京東領投垂直生鮮電商天天果園C輪7000萬美元融資。
永輝讓有強大物流卻缺乏生鮮資源的京東看到了發展機遇。在目前京東到家的業務布局中，提供“3公里內零售生鮮兩小時送達”服務是核心業務。永輝分布在各主要城市的300余家門店及生鮮配送體系無疑為京東快速擴張創造了條件。
永輝的“痛點”
在探索O2O模式過程中，傳統零售業缺乏自有的線上業務，擁抱電商大佬成為最終歸宿。在胡春才看來，京東在電商運營、物流配送等方面的優勢是永輝急需的。不過也有分析認為，在大潤發、沃爾瑪等大型超市都在自建電商平臺之時，永輝也需要資本輸血，雙線作戰已力不從心。
早在2013年5月，永輝就已上線了電商業務“半邊天”，但該業務上線不足兩月便停止運營，給永輝的電商業務當頭一棒。但永輝不甘于線上業務就此終結，隨后又推出“永輝微店”，并提出在年內推出電商大平臺。
京東的投資也帶來數目可觀的真金白銀。上市后的永輝保持著快速擴張的步伐，統計數據顯示，永輝每年新開店數超過50家，這對永輝資本運作能力也是一個考驗。去年8月，永輝曾通過非公開發行8.13億股，獲得牛奶國際56.92億元融資。
永輝超市董事長張軒松在接受媒體采訪時表示，資本運作并不是目的，永輝超市希望將公司進一步做大做強。募集資金將全部用于投資連鎖超市門店拓展、物流配送中心建設和生鮮冷鏈物流系統發展項目。
中國電商進入紅海競爭階段
想布局O2O的不僅是京東，就在京東和永輝宣布合作的兩天后，8月10日，阿里巴巴與蘇寧云商（002024.SH）宣布達成全面戰略合作（詳見本期相關報道）。
對此，有分析人士表示，經歷野蠻生長，中國電商已經進入紅海競爭階段，戰火已經由標準商品逐漸進入非標準商品領域，O2O一經出現便成為電商巨頭的斗法場。
廣發證券電商團隊認為，長期來看，具備以下全部或部分條件的企業將會在互聯網零售轉型的比拼中脫穎而出。一是具備線下優勢“重資產”（豐富線下運營經驗、強大供應商資源、品牌、物流、門店網絡及其地理位置等）；二是線下觸角廣；三是公司執行力強，果斷且戰略思路清晰；四是公司從整體戰略、組織架構、管理體系、人才引進上實現深度變革；五是公司轉型與自身已有資源結合較為緊密，具備自身特色。
另外，記者發現，機構普遍認為國內領先的電商企業在O2O領域的一系列戰略動作有望刺激國內資本市場。其中，東興證券認為，商貿零售類企業O2O轉型探索，重塑渠道價值，將迎來新的發展機遇。
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