種種數據表明，僅依靠零售業務，沃爾瑪在中國的增長空間會不斷被擠壓。
今年沃爾瑪在中國有不少新動作，除了加碼電商業務，這家全球最大的零售商在中國的新業務模式也逐漸浮出了水面。
8月12日，沃爾瑪宣布在中國的首個社區型購物中心“樂世界”（TheMallZhuhai）將于明年在珠海開業，目前已經與迪卡儂、優衣庫、屈臣氏、外婆家等30家高人氣品牌達成戰略合作。該項目的總投資額約為1億美元。
值得注意的是，不同于一般購物中心“去主力店化”的大趨勢，樂世界選擇了沃爾瑪的優勢業態——山姆會員商店作為主力店，目標客群亦是中高收入的家庭。即將開業的珠海樂世界位于香洲區明珠路及旅游路周邊的地塊，輻射包括珠海、中山在內的附近城市。下一座以山姆為主力店的樂世界正在江西南昌建設中。
樂世界由沃爾瑪亞洲不動產有限公司自行開發、建設和經營管理，后者成立于2011年，是美國沃爾瑪百貨公司在亞洲的全資子公司，主要工作是“租賃或購買土地（物業）來開發大賣場、會員店、物流中心和其他設施”。
自亞洲不動產公司成立以來，沃爾瑪“跨界商業地產”的評論比比皆是，對此沃爾瑪方面并不認可，他們向《財經天下》周刊表示：“我們仍然是一家零售企業，投資購物中心只是開店的一種方式。”
談及在中國投資建設購物中心的原因，沃爾瑪亞洲不動產業務負責人夏必得（PeterSharp）告訴《財經天下》周刊：“中國是世界上最活躍的市場之一，沃爾瑪已經服務中國的會員和顧客近20年，我們一直對中國市場前景充滿信心。投資建設購物中心是沃爾瑪在中國長期投資、長期發展的措施之一。”
從超市大賣場運營延伸至購物中心的開發，這是沃爾瑪進入中國市場十多年以來的首次嘗試。過去，沃爾瑪并沒有直接購買土地，而是與萬達、深國投等地產公司達成戰略合作。一方面，后者借助沃爾瑪“世界500強”的光環可以拿到便宜的土地，另一方面，沃爾瑪作為地產項目的主力店可享受到最廉價的租金和15~20年的長租約。
但今非昔比，隨著中國本土零售商逐漸崛起，零售業態日益多元化，沃爾瑪對地產商的影響力日益減弱，主打生鮮的永輝成為萬達的“新寵”。
雖然沃爾瑪對中國市場二季度的表現還算滿意，但1.2%的總銷售額增長率卻難掩零售業增長放緩的大趨勢。同時，根據消費者洞察機構KantarWorldpanel的統計，沃爾瑪今年二季度在中國城市的占有率為4.7%，而去年同期的數據為5.1%。種種數據表明，僅依靠零售業務，沃爾瑪在中國的增長空間會不斷被擠壓。
更重要的是，年輕人愈發依賴網絡購物，無論超市如何苦練內功，都必須面對消費者流失的問題。于是，沃爾瑪今年一再在電商業務上加碼。除此之外，最能對抗電商沖擊的實體商業業態，就是主張“體驗感”的購物中心了。
正是基于此，沃爾瑪將中國的購物中心命名為“樂世界”，對外形象的宣傳上也訴諸于“關注整個家庭”以及“充滿歡樂和遠見”，同時還格外注意公共交通、往返班車、停車等設施上的顧客體檢。
中國購物中心產業資訊中心主任郭增利分析，過去幾年是中國零售業物業到期的高峰期，續約時的租金已經比當初高出數倍。沃爾瑪在中國的成本優勢并不像美國本土明顯，所以租金成本的上漲還是不小的壓力，自建物業也是分散租金成本壓力的一種方式。
“在沃爾瑪的體系中，山姆店比大賣場的業績表現要好，同時迎合了消費品質提升的趨勢。依靠山姆店這樣的殺手锏業態作為主力店，類似英特宜家依托宜家家居發展薈聚購物中心。這種模式幾乎沒有可替代性，因為山姆店是沃爾瑪獨有的，核心優勢通過建設購物中心進一步體現出來。”郭增利說。
再回過頭看其他超市，永旺、物美、華潤萬家以及Tesco早就試水商業地產，但做出來的購物中心并沒有形成氣候，甚至有些不倫不類。有前車之鑒在，沃爾瑪為什么還要做購物中心？
郭增利認為，大部分超市做商業地產，試水意味濃厚，團隊和運營理念也受制于超市體系。但沃爾瑪亞洲不動產與沃爾瑪超市是兩條平行的業務線，由專業的團隊進行運營。
而夏必得的解釋是，沃爾瑪獨有的零售“黃金法則”手冊讓樂世界與眾不同，“以顧客為尊，以服務社區為根本，涵蓋了選址、設計、工程、商戶業種組合、運營管理等各個方面”。
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