2016年，全球經(jīng)濟(jì)長期繼續(xù)保持低速發(fā)展態(tài)勢。按照IMF最新預(yù)測，2015年全球經(jīng)濟(jì)增長3.1%，2016年和2017年分別增長3.4%和3.6%，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇活動趨于緩慢。新的一年，全球經(jīng)濟(jì)仍處于調(diào)整之中，美國逐步退出量化寬松政策，新興市場普遍放緩，大宗商品價格下跌。國內(nèi)方面，投資頹勢難改,房地產(chǎn)和制造業(yè)均處于去庫存階段;消費保持平穩(wěn)。隨著供給側(cè)改革的推進(jìn),生產(chǎn)層面和金融鏈條的風(fēng)險有待釋放,面臨企業(yè)盈利惡化、銀行壞賬增加等風(fēng)險,經(jīng)濟(jì)見底仍需時間。在此背景下，國內(nèi)生產(chǎn)資料市場價格延續(xù)下行走勢，當(dāng)月下降0.62%，降幅較上月收窄1.06個百分點；同比下降14.73%。從監(jiān)測的大類品種來看，黑色金屬和有色金屬價格結(jié)束連續(xù)多月的下跌趨勢小幅反彈。化工產(chǎn)品和成品油價格仍有明顯下降。煤炭價格平穩(wěn)運行小幅下調(diào)。
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各主要生產(chǎn)資料品種價格走勢綜述
1、鋼材價格
1月份國內(nèi)鋼價震蕩運行，上旬鋼價延續(xù)了去年12月末以來的強(qiáng)勢上漲，不過此后由于冬季雨雪天氣導(dǎo)致需求呈現(xiàn)季節(jié)性疲軟，下游客戶并未對大型鋼企前期的漲價做出良好回應(yīng)，訂單狀況依然疲軟，終端需求的“硬傷”一直沒有得到解決，在經(jīng)歷了上旬的快速拉漲之后，中旬鋼材價格進(jìn)入調(diào)整期，下旬市場表現(xiàn)基本平穩(wěn)。整體來看，平均價格環(huán)比上漲1.3%，結(jié)束四個月的連續(xù)下跌走勢。
從生產(chǎn)方面來看，1月份，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)較上月上升7.1個百分點，達(dá)到45.6%，為近5個月以來的高點，但已連續(xù)17個月處于50%以下的收縮區(qū)間。與此同時，和生產(chǎn)相關(guān)的采購活動也出現(xiàn)回升，當(dāng)月采購量指數(shù)回升1.8個百分點至44.9%，為近5個月以來的最高；進(jìn)口原材料指數(shù)回升7.1個百分點至51.7%，時隔四個月以后再度回到擴(kuò)張區(qū)間；原材料庫存指數(shù)回升8.8個百分點，達(dá)到近9個月以來的最高。從以上指數(shù)的變化情況來看，由于去年12月中旬以來鋼價出現(xiàn)一輪回升，近期行業(yè)虧損現(xiàn)象略有好轉(zhuǎn)，部分鋼廠生產(chǎn)及備料的積極性均有所提升，后期鋼廠生產(chǎn)或?qū)⑿》涌臁?/p>
從市場需求來看，1月全國大部分地區(qū)迎來極端寒潮天氣，工地逐步停工，終端需求表現(xiàn)相當(dāng)疲弱，進(jìn)入1月下旬后各地成交基本停滯。鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)為49.9%，較上個月上升9.0個百分點，該指數(shù)兩連升并達(dá)到2014年7月份以來的最高。顯示隨著前期鋼價上漲，代理商訂貨積極性抬升，加之部分鋼廠出臺冬儲促銷政策，鋼廠接單量出現(xiàn)增加，市場采購需求呈現(xiàn)回升態(tài)勢。不過，鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)已連續(xù)19個月處于50%以下的收縮區(qū)間，表明在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長不斷減速的大環(huán)境下，特別是固定資產(chǎn)增速持續(xù)回落的情況下，市場終端需求仍顯不足，不論是房地產(chǎn)建設(shè)還是工業(yè)制造業(yè)，都難以釋放強(qiáng)勁的采購需求。
從庫存情況來看，據(jù)西本新干線監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示，截至1月29日，國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為879.35萬噸，較去年12月末增加5.85%，較去年同期下降15%。盡管近期社會庫存開始季節(jié)性止跌回升，但累計回升幅度較以往相比明顯緩慢，部分市場仍存在規(guī)格不全的狀況。薄弱的庫存結(jié)構(gòu)將會支撐鋼材現(xiàn)貨市場表現(xiàn)出一定的抗跌性，一旦遇到補庫則容易拉漲。
原料市場方面，本月進(jìn)口鐵礦石價格先跌后漲，普氏62%鐵礦石指數(shù)在1月中旬一度跌至39.25美元/噸的低位，隨后再度回升至40美元/噸上方運行。鋼坯價格暴漲暴跌，1月27日唐山地區(qū)普碳方坯價格跌至1530元/噸，和18日的月內(nèi)高點相比，累計跌幅達(dá)到140元/噸。廢鋼價格漲勢明顯，國產(chǎn)礦、焦炭價格則以穩(wěn)為主。據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至1月29日，唐山地區(qū)普碳方坯價格為1540元/噸，月環(huán)比上漲20元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼價格為1190元/噸，月環(huán)比上漲100元/噸；山西地區(qū)焦炭價格為520元/噸，月環(huán)比持平；唐山地區(qū)66%品味干基鐵礦石價格為430元/噸，月環(huán)比持平。與此同時，品位62%普氏鐵礦石指數(shù)為42.4美元/噸，月環(huán)比下跌0.85元/噸。
從以上情況來看，當(dāng)前國內(nèi)鋼市供需格局已經(jīng)開始顯露積極變化，特別是當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈庫存處于低位，供給側(cè)改革推進(jìn)帶來鋼鐵去產(chǎn)能的加速有利于提升市場預(yù)期，鋼材市場回暖的積極因素在增多。不過，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩壓力依然沉重，特別是與鋼鐵需求相關(guān)的終端產(chǎn)業(yè)均沒有好轉(zhuǎn)跡象，需求低迷將會制約鋼價的上漲空間。
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2、有色金屬價格
有色金屬方面，受美聯(lián)儲宣布暫停加息和月末原油價格反彈影響，1月份價格環(huán)比小幅回升1.58%，同比下降17.54%。
當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)形勢尚不明朗：美國雖開啟了時隔近十年的加息周期，但最新公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，復(fù)蘇勢頭并不旺盛；除美國以外的其他主要國家經(jīng)濟(jì)仍舊疲軟，繼續(xù)實行寬松的貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)，近日歐洲央行宣布將其“量化寬松”計劃的到期時間延長到2017年3月，日本央行也將其國債持有平均期限延長至7-12年。商品指數(shù)不斷下沉探底，表明全球總需求不足。一段時間以來，波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)一直在1000點以下震蕩，距離歷史最高值11771點已縮水90%有余；彭博大宗商品指數(shù)至2015年12月初也累計下跌26%，指數(shù)跟蹤的22種期貨合約中有21種合約價格下跌。國內(nèi)方面，供給側(cè)改革大幕拉開，有色金屬有望見底反彈。在供給側(cè)，鋅、鎳、銅、鋁相繼減產(chǎn)；在需求側(cè)，房地產(chǎn)去庫存政策的出臺帶來房地產(chǎn)銷售狀況的好轉(zhuǎn)，基建投資加速帶來制造業(yè)投資回暖、汽車等工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷狀況改善。綜合考慮影響有色金屬短期走勢的因素，既有向上拉升的力量也有向下拽的力量，在多因素的綜合作用下，預(yù)計有色金屬行情在2016年將維持在底部區(qū)間震蕩。
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3、化工產(chǎn)品價格
化工產(chǎn)品方面，受節(jié)日臨近影響，大部分廠家進(jìn)入休假模式，停產(chǎn)減產(chǎn)較為普遍，下游需求急劇下滑，市場價格繼續(xù)弱勢下行，1月份平均價格環(huán)比下降2.05%，降幅較上月收窄0.04個百分點，同比下降17.61%。具體來看，純苯和甲苯價格環(huán)比分別下降2.49%和5.03%，同比分別下降14.56%和5.24%。聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯價格環(huán)比分別下降0.13%、2.23%和3.43%，同比分別下降4.39%、22.77%和23.42%。硫酸價格環(huán)比、同比分別下降2.59%和19.62%；硝酸價格環(huán)比上漲3.47%，同比下降23.16%。純堿和燒堿價格環(huán)比分別下降0.25%和0.46%，同比分別下降8.65%和11.67%。
天然橡膠方面，受國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量連續(xù)反彈、輪胎出口量結(jié)束連續(xù)5個月的下滑微幅上升，以及泰國政府計劃收購橡膠等因素影響，市場價格在低價區(qū)域震蕩小幅上揚。國內(nèi)主銷區(qū)國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)膠（SCRWF）上海市場平均價格為9545元/噸，環(huán)比上漲45元/噸,最高價為9800元/噸，最低價為9300元/噸；青島市場平均價格為9480元/噸，環(huán)比上漲28元/噸，最高價為9700元/噸，最低價為9200元/噸；天津市場平均價格為9625元/噸，環(huán)比上漲29元/噸，最高價為9900元/噸,最低價為9300元/噸。
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4、煤炭價格
煤炭方面，市場保持相對平穩(wěn)，成交清淡，1月份平均價格環(huán)比下降0.75%，同比下降27.67%。臨近春節(jié)，鋼材市場多數(shù)商家已休市，鋼價整體穩(wěn)定，受此影響，焦炭市場價格亦以穩(wěn)定為主。煉焦煤市場表現(xiàn)較為平靜，寒潮持續(xù)時間較短，對煤炭供給運輸?shù)挠绊懹邢蕖?jù)了解，各大煤礦均有春節(jié)假期，生產(chǎn)率也在逐步降低，煤炭供應(yīng)不斷減少，加之焦企補庫存需求，煉焦煤資源短期內(nèi)供應(yīng)趨于緊張，價格將繼續(xù)保持平穩(wěn)。動力煤方面，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收374元/噸，較上期上升2元/噸。一方面，臨近春節(jié)，上游產(chǎn)地煤礦紛紛停產(chǎn)，發(fā)運至港口的煤炭數(shù)量也有所減少，導(dǎo)致北方港口煤炭庫存持續(xù)下滑。南方受超級寒潮影響氣溫驟降，使得沿海地區(qū)電廠日耗明顯回升，進(jìn)而加強(qiáng)電煤儲備。因此，北方主要港口煤炭資源供應(yīng)相對偏緊，對煤價起到一定提升作用。另一方面，神華集團(tuán)等四家大型煤炭企業(yè)將調(diào)高2月份煤炭銷售價格的傳聞和神華集團(tuán)對下屬銷售公司嚴(yán)格執(zhí)行1月份月度銷售計劃的要求對環(huán)渤海地區(qū)動力煤價格回升產(chǎn)生支持作用。庫存方面，截至2月4日，秦皇島港庫存為338萬噸。南方港口方面，廣州港庫存102.27萬噸，較上期下降10.09萬噸。
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5、成品油價格
1月份全球原油供應(yīng)過剩的局面沒有實質(zhì)改善。供給方面，OPEC各國和俄羅斯等主要產(chǎn)油國雖然就聯(lián)合減產(chǎn)問題屢有發(fā)聲，但尚未達(dá)成協(xié)議。需求方面，中國經(jīng)濟(jì)增長放緩、全球制造業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難，歐洲受困于通縮難以達(dá)成目標(biāo)，而美聯(lián)儲加息形勢仍不明朗，原油需求增長相當(dāng)緩慢。世界各地油市價格受供應(yīng)過剩和需求疲弱等利空因素的影響，延續(xù)下跌的趨勢，在跌破30美元/桶后繼續(xù)下探。倫敦洲際交易所布倫特原油期貨(Brent)1月價格從1月4日的37.22美元/桶，跌至1月29日的34.74美元/桶，跌幅達(dá)6.67%。美國西德克薩斯中質(zhì)原油期貨(WTI)1月價格從4日報36.76美元/桶，跌至29日的33.62美元/桶，跌幅達(dá)9.34%。中東迪拜原油(Dubai)1月4日報32.4美元/桶，29日報30.42美元/桶，跌幅達(dá)6.11%。在此背景下，國內(nèi)成品油市場價格受國際油價下跌和春節(jié)臨近影響，平均價格環(huán)比繼續(xù)下降2.71%，同比下降10.5%。其中，柴油和汽油環(huán)比分別下降2.99%和3.22%，同比分別下降11.42%和9.14%。
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