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           ——2018年6月份CFLP-GPMI分析

據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布，2018年6月份全球制造業(yè)PMI較上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)至55.0%；上半年均值為55.2%，較去年同期上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，各月穩(wěn)定在54%以上；二季度均值較一季度回落1個(gè)百分點(diǎn)至54.7%。
    綜合指數(shù)變化，上半年全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)步較快增長(zhǎng)，整體復(fù)蘇趨勢(shì)沒(méi)有改變，今年整體發(fā)展水平要好于去年同期，但二季度增速較一季度呈現(xiàn)放緩態(tài)勢(shì)。下半年全球經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)保持穩(wěn)定較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不會(huì)出現(xiàn)失速風(fēng)險(xiǎn)，但仍存在繼續(xù)放緩的可能。一是貿(mào)易摩擦升級(jí)給全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的直接或間接影響不容忽視。二是近期美元的持續(xù)升值或?qū)?duì)國(guó)際資本流動(dòng)產(chǎn)生影響，對(duì)美國(guó)以外的經(jīng)濟(jì)體會(huì)產(chǎn)生沖擊。三是歐洲主要國(guó)家地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性影響依然存在。

    分區(qū)域來(lái)看，呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：
    亞洲制造業(yè)穩(wěn)中趨升，PMI小幅上升
    2018年6月份，亞洲制造業(yè)PMI為52.1%，較上月小幅上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；上半年均值為52.0%，較去年同期上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，各月走勢(shì)穩(wěn)定在51%以上；二季度均值較一季度僅小幅回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，降至51.9%。
    綜合指數(shù)變化，上半年亞洲制造業(yè)運(yùn)行整體穩(wěn)定，保持溫和增長(zhǎng)趨勢(shì)，二季度基本延續(xù)一季度的穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。印度、印尼、馬來(lái)西亞和越南等新興經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)均呈現(xiàn)較快發(fā)展趨勢(shì)。中國(guó)的制造業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)，各月指數(shù)穩(wěn)定在51%以上。從分項(xiàng)指數(shù)看，市場(chǎng)供需整體保持均衡，企業(yè)經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)定，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換加快，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化繼續(xù)深入。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與經(jīng)濟(jì)韌性已經(jīng)構(gòu)成相互促進(jìn)的正向循環(huán)，為加速推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了空間與動(dòng)力，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行仍具有基礎(chǔ)。
    歐洲制造業(yè)增速繼續(xù)小幅放緩，PMI持續(xù)回落
    2018年6月份，歐洲制造業(yè)PMI為54.1 %，較上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；上半年均值為55.8%，較去年同期上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，各月走勢(shì)穩(wěn)定在54%以上，但呈現(xiàn)逐月回落走勢(shì)；二季度均值較一季度回落2.5個(gè)百分點(diǎn)降至54.6%。
    綜合指數(shù)變化，上半年歐洲制造業(yè)保持較快增長(zhǎng)趨勢(shì)，但指數(shù)的持續(xù)回落意味著歐洲制造業(yè)增速持續(xù)放緩，特別是二季度增速較一季度出現(xiàn)明顯回落，德國(guó)、法國(guó)和意大利等主要國(guó)家制造業(yè)增速均呈現(xiàn)不同程度的放緩。下半年歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將從之前持續(xù)活躍發(fā)展趨勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)槠椒€(wěn)較快增長(zhǎng)，增速將進(jìn)一步放緩。困擾歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素表現(xiàn)在：一是歐洲地緣政治風(fēng)險(xiǎn)依然較大，不利于歐洲經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定復(fù)蘇；二是美元升值會(huì)引發(fā)資金從歐洲流向美國(guó)，不利于歐洲資本市場(chǎng)穩(wěn)定；三是歐洲整體債務(wù)水平依然高企，或?qū)⑼侠蹥W洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；四是貿(mào)易摩擦升級(jí)對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊不容忽視。
    美洲制造業(yè)增速繼續(xù)加快，PMI持續(xù)上升
    2018年6月份，美洲制造業(yè)PMI環(huán)比上升1.2個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到58.8%；上半年均值為58.1%，較去年同期上升2.7個(gè)百分點(diǎn)，各月走勢(shì)穩(wěn)定在56%以上；二季度均值較一季度回落1個(gè)百分點(diǎn)，降至57.6%。
    綜合指數(shù)變化，上半年美洲制造業(yè)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，較去年同期有明顯提升。二季度制造業(yè)增速較一季度有所放緩，但指數(shù)呈現(xiàn)逐月上升走勢(shì)。美國(guó)制造業(yè)的持續(xù)強(qiáng)勁是二季度美洲制造業(yè)增速持續(xù)加快的主要因素。ISM報(bào)告顯示，6月美國(guó)制造業(yè)PMI升至60.2%，為今年以來(lái)的次高點(diǎn)，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)保持在60%以上的高位，從業(yè)人員指數(shù)保持在56%以上的高位。以減稅為主的擴(kuò)張性財(cái)政政策、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的增加、消費(fèi)的平穩(wěn)增長(zhǎng)以及近期美元的升值是推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的主要原因。預(yù)期下半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，但也存在不確定因素影響。一是持續(xù)加息會(huì)在一定程度上推升實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本和抑制居民消費(fèi)增長(zhǎng)；二是貿(mào)易摩擦升級(jí)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響也會(huì)拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。ISM報(bào)告顯示，許多制造業(yè)企業(yè)均反映貿(mào)易摩擦的升級(jí)將會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資造成負(fù)面影響。
    澳洲制造業(yè)保持活躍，PMI小幅回調(diào)
    2018年6月份，澳洲制造業(yè)PMI為57.4%，連續(xù)三個(gè)月環(huán)比回落，本月降幅為0.1個(gè)百分點(diǎn)，降幅較上月繼續(xù)收窄；上半年均值為58.8%，較去年同期上升2.6個(gè)百分點(diǎn)；二季度均值較一季度回落2.1個(gè)百分點(diǎn)，降至57.7%。
    綜合指數(shù)變化，上半年澳洲制造業(yè)保持活躍發(fā)展趨勢(shì)，整體水平好于去年同期，但二季度增速較一季度有所放緩。基礎(chǔ)建設(shè)投資持續(xù)向好、就業(yè)穩(wěn)定、貨幣政策持續(xù)寬松是支撐澳洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的主要因素。基于對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的良好預(yù)期，澳聯(lián)儲(chǔ)決議繼續(xù)保持1.5%的利率水平不變。
    非洲制造業(yè)增速放緩，PMI持續(xù)回落
    2018年6月份，非洲制造業(yè)PMI環(huán)比小幅回落0.4個(gè)百分點(diǎn),降至52.1%；上半年均值為52.5%，較去年同期上升3.8個(gè)百分點(diǎn)，除3月份外，各月走勢(shì)穩(wěn)定在52%以上；二季度均值較一季度上升0.3個(gè)百分點(diǎn)至52.6%。
    綜合指數(shù)變化，上半年非洲制造業(yè)保持溫和較快增長(zhǎng)，較去年同期有明顯提升。二季度制造業(yè)增速較一季度適度加快，但指數(shù)呈現(xiàn)逐月回落走勢(shì)。整體來(lái)看，非洲經(jīng)濟(jì)仍有較大發(fā)展?jié)摿Γ貏e是非洲經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的推進(jìn)，為推進(jìn)非洲經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展奠定較好基礎(chǔ)。目前，已經(jīng)有49個(gè)國(guó)家簽署了《非洲大陸自由貿(mào)易協(xié)定》。