據中國物流與采購聯合會發布，2019年9月份全球制造業PMI為48.7%，較上月下降0.6個百分點，連續6個月環比下降，持續3個月運行在50%以下。分區域看，美洲和歐洲制造業PMI保持低位，環比均有下降；亞洲制造業PMI較上月微幅回升，走勢穩定；非洲制造業PMI較上月有所下降，指數仍保持在50%以上。
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綜合指數變化，GPMI持續運行在50%以下，環比連續下降，表明全球經濟下滑趨勢明顯，經濟失速風險繼續加大。美洲和歐洲制造業呈現持續下滑走勢，亞洲制造業保持相對穩定，非洲制造業仍保持增長，但受全球經濟下滑影響，增速也出現明顯放緩。在持續貿易摩擦的大環境下，全球投資和貿易額度均有明顯減少，市場信心明顯不足，經濟增速預期不斷創出新低。近期，經濟合作與發展組織發布經濟展望報告，下調今明兩年全球經濟增長預期。報告將2019年全球經濟增長預期從5月份預測的3.2%下調至2.9%，同時將明年全球經濟增長預期從3.4%下調至3%。
面對持續下滑的全球經濟，降息與增加財政支出是世界各經濟體采取的主要宏觀調控政策，擴大內需也成為各國政府普遍關注的重點。從長遠來看，在日趨復雜的國際經濟環境下，合作共贏要比相互競爭顯得更為重要。在世界范圍內整合資源，協同發展才是各國規避經濟下行風險，獲取可持續發展的根本途徑。做大蛋糕要比搶食現有蛋糕的意義更加長遠。
分區域來看，呈現如下特點：
歐洲制造業繼續下滑，PMI低位回落
2019年9月份，歐洲制造業PMI繼上月小幅回升后，本月再次回落，較上月下降1.1個百分點至47.1%，創年內新低。從主要國家變化看，德國制造業PMI降至41.7%；法國、意大利和西班牙等主要國家制造業PMI較上月均有不同程度回落；英國制造業PMI雖有回升，但仍保持在48.3%的較低水平。大部分國家制造業PMI保持在50%以下。
綜合數據變化，歐洲制造業延續下降趨勢，且降幅進一步擴大，歐洲經濟進入衰退的風險依然較大。近期，歐洲央行將2019年和2020年經濟增速分別從6月份預計的1.2%和1.4%，下調至1.1%和1.2%。 面對當前的經濟形勢，歐洲央行繼續重啟量化寬松政策，并呼吁各成員國采取必要的財政政策。為了提振經濟，歐盟確認將推出7000億歐元的基礎設施投資計劃。在未來國際需求持續偏弱的情況下，降低出口依賴，提振歐洲區域內投資和消費需求，或將是未來歐盟防止經濟衰退的重要方向。
美洲制造業持續明顯下滑，PMI創出新低
2019年9月份，美洲制造業PMI較上月下降0.8個百分點至48.6%,連續2個月在50%以下，創出年內新低。從主要國家看，巴西、加拿大和墨西哥制造業均有不同程度回升，但占比最大的美國制造業PMI再次明顯下降，帶動美洲制造業PMI明顯回落。指數變化表明，美洲制造業繼續明顯下滑，且下降速度較快。
ISM報告顯示，2019年9月美國制造業PMI較上月下降1.3個百分點至47.8%，降幅較上月繼續擴大。分項指數顯示，制造業生產和就業活動均有明顯放緩，生產指數和從業人員指數均在50%以下，環比降幅超過1個百分點。新訂單指數雖較上月回升0.1個百分點，但仍保持在47.3%的較低水平。特別是出口需求影響較大，新出口訂單指數降至41%。受調查企業普遍反映，受貿易摩擦影響，需求受到較大沖擊，出口需求沖擊尤為嚴重。
美國制造業PMI連續兩個月保持在50%以下，且降幅有所擴大，意味著美國制造業增速下降速度明顯加快，增長動能快速轉弱。最新公布的美國9月咨商會消費者信心指數為125.1，不及市場預期的134.1和前值134.2，意味著諸多不確定因素已經影響到美國企業和消費者對未來經濟增長的信心。美國制造業PMI的快速回落進一步加大了市場對未來經濟的擔憂，同時也增強了繼續降息的預期。美聯儲主席鮑威爾在最近講話中，雖未明確表態，但承諾將使美國經濟保持持續增長。為了防止經濟繼續快速下滑，美國政府或將繼續推出相對寬松的宏觀調控政策。
亞洲制造業延續平穩走勢，PMI微幅回升
2019年9月份，亞洲制造業PMI較上月微幅回升0.1個百分點至49.8%，近4個月波動幅度不大，波幅在0.2個百分點以內，走勢穩定。各主要國家中，受兩國之間貿易摩擦影響，韓國和日本制造業PMI均有回落，降幅相對較大；其余國家制造業PMI相對平穩。中國制造業PMI為49.8%，較上月上升0.3個百分點。分項指數顯示，市場需求回到擴張區間，企業生產活動有所增長，市場價格回升，大中小企業經營穩中趨升，經濟運行穩中向好。
綜合指數變化，亞洲制造業PMI持續穩定在略低于50%的水平，波動幅度不大，意味著亞洲經濟走勢相對平穩，但也沒有出現明顯回升，經濟下行壓力依然存在，但整體可控。亞洲經濟增長相對穩定的原因之一是大部分亞洲國家是發展中國家，市場需求仍具備較大的發展空間。亞洲各國和地區之間的區域經濟合作也較多，特別是以中國為主的一帶一路發展戰略，為穩定區域經濟創造了良好條件。但受大環境影響，亞洲經濟下行風險依然存在，經濟穩中趨緩走勢仍較明顯。亞洲開發銀行最新發布的發展展望報告預測今明兩年亞太地區經濟增長態勢依舊強勁，但增速放緩。與今年4月份發布的報告相比，2019年亞太發展中經濟體增速預期從5.7%降至5.4%，2020年增速預期從5.6%下調至5.5%。
非洲制造業增速有所放緩， PMI有所回落
2019年9月份，非洲制造業PMI較上月回落1.3個百分點至50.2%。從主要國家看，南非制造業PMI回落較為明顯，成為拖累本月非洲制造業PMI回落的主要因素。尼日利亞制造業依然保持較高的景氣度，PMI保持在57%以上，埃及和肯尼亞制造業PMI較上月小幅上升。綜合指數變化，在全球經濟下滑的背景下，非洲制造業增速也有所放緩，但指數仍保持在50%以上，表明非洲制造業增長趨勢未改。非洲的發展潛力依然較大。非洲發展銀行預測，2019年非洲經濟增速將上升至4%以上。非洲自貿區的成立和運營，將會為非洲在貿易合作，吸引外資等領域帶來新的機會。非洲基礎設施建設還有很大的發展空間，也會為非洲穩定增長帶來支撐。
澳洲制造業增速繼續加快，PMI連續上升
2019年9月，澳大利亞制造業PMI較上月上升1.6個百分點至54.7%，連續3個月環比上升，表明澳洲制造業增速持續加快。澳洲制造業增速的連續上升有利于澳洲經濟的穩定。但鑒于全球經濟發展的不確定性依然較多，為了繼續支持澳洲經濟的可持續增長，澳聯儲在10月1日宣布繼續下調基礎利率，這是澳大利亞年內第三次降息。維持低利率將是澳大利亞的一項長期政策，根本目的是支撐就業及薪資增長。
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