2022年5月份，中國物流與采購聯合會和牡丹國際交易中心聯合調查的中國大蒜價格指數為72.7點，較4月份的79.8點下降9%，降幅較大，驗證了我們上月做出的“后市壓力趨于增加，價格或將再次回落”的判斷，行業景氣落入低點。從5月份各周指數變化以及市場交易情況來看，月內國內大蒜需求乏力，而大蒜出口有所回升，但大蒜需求整體較為低迷。市場供給較快增加，其中新蒜由于價格持續走低，上市量同比有所減少。大蒜收儲期臨近，但儲存商心態不穩，收儲意愿不高，觀望氣氛較濃。預計6月份，市場需求將有所回升，市場供給繼續增加，大蒜收儲活動也將啟動，價格有趨穩回升基礎。
圖一：2021年以來中國大蒜價格月度指數走勢
一、市場需求整體低迷，行業發展動力較弱
2022年5月份，疫情仍是阻礙消費市場回升的主要因素，由于長三角地區疫情形勢較為嚴峻，京津及周邊地區出現疫情反彈，還有多地也出現零星病例，國內疫情防控措施持續較嚴，一方面，疫情直接導致餐飲需求嚴重不足，部分地區甚至停滯，家庭剛需雖對行業有所支撐，但也難有增量；另一方面，疫情也導致貨運物流不暢，大蒜發貨運輸有所放緩，物流成本上升，對終端需求也有所抑制。從主產區市場交易情況來看，5月份剛需采購商在市場上拿貨量整體一般，且對貨源質量要求較高，普遍挑選優質貨源。短炒客商有一定詢價行動，但成交很少。整體來看，國內需求乏力，價格支撐明顯弱化。
在國內需求低迷的同時，國外需求則有一定的改善。由于近期國內大蒜價格持續低位運行，加上國際物流偏緊格局有所緩解，大蒜出口有所回升。有統計數據顯示，3月我國出口大蒜19.19萬噸，同比增加24.81%，環比增加113.94%，創6年來同期新高。4月出口大蒜19.53萬噸，同比增加15.74%，環比增加1.77%。5月份，國內大蒜主產區的疫情防控持續取得成效，有利于大蒜出口，預計5月份大蒜出口仍環比有所增加。但整體來看，出口增量難以扭轉需求總體不足的現狀，市場需求整體仍處于低迷狀態，行業發展動力較弱。
二、市場供給較快增加，新蒜上市同比減少
2022年5月，大蒜市場供給較快增加。一是庫存大蒜繼續投放市場。據行業企業調研，截止到5月1日，國內主產區庫存大蒜數量仍有超過105萬噸，儲存商不僅面臨新蒜上市的替代壓力，也面臨庫存續費的成本壓力，因此降價銷貨意愿上升，不僅加大了貨源投放力度，在交易時也適度放開了議價空間，這也是5月份大蒜價格下降的一個重要因素。
二是新蒜批量上市進一步充盈了市場供給。月內河南、山東和江蘇等地新蒜批量上市，在短期內導致供給量快速攀升，對市場形成較大沖擊。由于供大于求壓力不斷加大，新蒜價格不斷下行，部分地區新蒜上市價格降至減低水平，蒜農已存在較大虧損，因此蒜農惜售觀望心態上市，大量蒜農選擇將新蒜進行簡單晾曬后儲存起來。從企業反饋情況來看，5月主產區新蒜上市量較去年同期有明顯下降，部分地區甚至同比下降接近50%。
三、收儲窗口期臨近，儲存商心態不穩
目前各地新蒜采挖開始進入尾聲，大量新蒜涌入市場。從主產區調研來看，多地新蒜價格已降至歷史低位，明顯低于去年同期。按往年行業運行經驗，目前是比較好的收儲時期，但是目前大量儲存商心態不穩，收儲意愿不高。一是目前新蒜仍在源源不斷上市，老蒜庫存量仍然較大，短期內市場價格或仍有下行空間，此時收儲或將產生一定的浮虧。二是后市基本面仍有較大的不確定性，目前疫情防控形勢不斷好轉，但不可否認的是，短期內疫情仍將存在，對消費市場的影響不容忽視，市場對大蒜需求的預期也存在分歧。綜合來看，目前儲存大蒜的預期收益并不明朗，因此儲存商收儲較為謹慎。
四、下月供需或將增長，大蒜收儲預計啟動
截止到5月底，長三角和北京等重點地區疫情進入動態清零階段，大蒜消費需求預期也有所回升，同時各個大蒜主產區由于疫情防控響應下降，外地客商數量有上升趨勢。預計6月份，大蒜市場需求或有筑底回升，餐飲需求釋放為大蒜市場貢獻增量，出口需求也將繼續回升，短炒客商詢價拿貨可能上升，多重因素對大蒜價格有穩定支撐。大蒜供給繼續增加，庫存大蒜繼續加大投放市場力度，新蒜上市量預計較5月份有所上升。在大蒜供需兩端環比增長的博弈下，6月初市場價格或趨穩運行。值得關注的是，隨著大蒜干度的提升，大蒜行業終將進入收儲階段，預計6月內收儲或將有所啟動，對月末市場價格有所拉動。綜合來看，6月份市場價格有趨穩回升基礎。
最新數據