中國物流與采購聯合會
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5月份，隨著國內疫情防控形勢總體改善和穩增長政策持續實施，前期出現的交通受阻問題基本解決，物流保通保暢成效顯現，需求有所恢復，物流運行積極變化在增加。但需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力尚未根本扭轉，物流領域全面復蘇仍然面臨挑戰。
一、物流總需求有所恢復，回升力度有待增強
1-5月份，全國社會物流總額128.8萬億元，按可比價格計算，同比增長3.0%；當月增速止跌回升，由上月下降3.0%轉為增長0.5%。5月以來，疫情防控形勢總體向好，生產生活秩序逐步恢復，物流需求總體仍保持擴張，增速小幅改善。從長期來看，國際環境依然復雜嚴峻，外部不確定性增大，社會物流總額增速尚處于低位，且比1-4月回落0.6個百分點，恢復基礎仍需進一步鞏固。
二、需求結構基本穩定，進口物流恢復偏弱
從社會物流總額結構看，工業、民生消費物流需求實現恢復增長，進口國際物流需求降幅小幅收窄，在內需改善的同時農業、制造業、民生消費領域物流均呈現積極變化，但進口國際物流需求依然較弱。
工業品物流實現恢復增長。隨著復工復產和物流保通保暢工作扎實推進，工業物流需求穩步恢復。1-5月，工業品物流總額同比增長3.3%，5月當月增速由負轉正，由4月份同比下降2.9%轉為同比增長0.7%。分行業看，在保供穩價及基建發力下，煤炭等大宗能源物流較快恢復；隨著復工復產加快，制造業物流需求扭轉下降局面，裝備制造業加快回升，汽車、通用設備等行業降幅明顯收窄；與生活必需品相關的物流需求較為穩定。
單位與居民物流總額增速小幅回暖。1-5月份，單位與居民物品物流總額同比增長2.9%，增速比1-4月回升0.2個百分點。其中，全國實物商品網上零售額同比增長5.6%，增速比1-4月份加快0.4個百分點。郵政快遞業同步回暖，5月快遞業務總量達92.4億件，恢復至2021年同期水平，同比增長0.2%。
進口物流量降幅連續收窄。1-5月份，進口物流總額同比下降6.4%，降幅比1-4月收窄1.2個百分點。當月下降2.0%，降幅收窄5.3個百分點，降幅連續兩個月收窄。從進口物流量變化情況來看，5月工業生產需求邊際改善，帶動部分大宗商品、原材料進口物流。其中，能源大宗商品方面，鐵礦砂及其精礦、原油、煤及褐煤降幅均有所收窄，幅度在2-3個百分點左右；農產品方面，糧食進口下降0.2%，肉類下降34.2%，降幅也有不同程度改善，但總體來看進口物流需求依然較弱。
三、物流市場有所回暖，行業景氣同步回升
5月以來，物流需求逐步改善，保通保暢政策措施密集出臺，助力市場供需有序銜接，物流服務供給穩中趨升。1-5月份，物流業總收入4.8萬億元，同比增長5.8%，增速回升0.1個百分點。從景氣水平看，物流業景氣指數在4月份較低基數水平上有所回升，1-5月平均48.8%，比上月小幅提高0.1個百分點。但也要看到物流市場恢復基礎仍需進一步鞏固，物流市場規模增速還處于低位，景氣指數尚處收縮區間，仍未恢復至正常水平。
四、物流市場主體活力增強，企業經營壓力略有改善
5月份，上游物流需求積極變化明顯，物流企業業務同步回升，經營壓力略有改善，加之紓困助企政策逐步落實細化，對物流企業提振信心發揮積極作用，市場主體活力得以激發。從主要特點來看：
一是物流企業業務止跌回升。1-5月份，重點調查企業物流業務收入由下降5.1%轉為增長6.1%。各行業漲跌不一，水上運輸、冷鏈、供應鏈服務企業物流業務收入均保持良好增勢，鐵路、道路運輸企業則繼續回落。與1-4月增速相比，快遞、倉儲企業物流業務有所改善，道路、鐵路企業物流業務收入尚未見明顯改善。
二是物流企業資金周轉略有改善。二季度以來，金融支持實體經濟的力度不斷加大，特別是5月以來各地區針對物流企業減稅降費舉措落實，對于緩解物流企業發揮了積極作用，5月末重點物流企業資金狀況得到改善，流動資金周轉率比4月末加快0.5次，應收賬款平均回收期比4月末減少4天。
三是物流盈利水平回升。隨著減稅降費、紓困幫扶政策持續發力，加之部分省市實施高速公路通行費優惠減免政策，企業費用負擔與前期相比有所緩解。1-5月份，重點物流企業每百元營業收入中成本比1-4月回落3.2%，收入利潤率回升至3.1%，物流企業經營承壓短期略有改善，但與同期及正常年份相比，仍處于較低水平。
五、供需同步恢復，服務價格高位回落
二季度以來，局部疫情對物流保供產生一定影響，物流服務價格出現波動，公路物流市場部分地區有市無價、有價無市，海運市場沖高回落。進入5月，物流服務供給顯著改善，服務價格較前期有所趨穩，物流景氣中服務價格指數環比回升0.6個百分點。水運方面，前5個月海運價格波動回調，5月份中國沿海散貨運價指數1099.62點，連續兩個月下降，比3月份高點回落近10%；隨著海外港口擁堵和箱源短缺問題緩解，遠洋海運市場也有回調趨勢，中國出口集裝箱運價指數3117.94點，連續兩個月走低，比3月份高點下降6.4%，BDI指數6月1-25日均值2429點，環比上月回落17.5%。公路方面，長三角區域貨運通行量穩步恢復，加之油價持續高位，推動服務價格保持連續上漲。5月份，中國公路物流運價指數平均102.6點，比上月回升1.57%，比去年同期增長2.43%。
綜合來看，隨著高效統籌疫情防控和穩經濟的相關政策措施落地顯效，疫情對物流運行的沖擊有所減弱，影響范圍大幅下降，部分受疫情影響較大的地區物流正在加快恢復，6月以來長三角區域快遞、港口等物流周轉中心基本恢復正常運營，物流從業人員勞動生產率恢復至八成水平。從需求端來看，工業、民生物流需求穩定恢復為經濟整體復蘇提供了堅實基礎。
同時值得注意的是，物流需求恢復的基礎尚不穩固，行業運行的壓力仍然較大。一是經濟運行的物流效率仍未恢復正常水平，社會存庫持續處于高位，數據顯示5月中國倉儲指數中的期末庫存指數為52.1%，環比提高4.8個百分點。其中，4月末工業企業存貨占比水平僅低于2020年疫情恢復期，明顯高于2019、2021年4月水平，顯示上游企業對供應鏈風險及不穩定性的預期導致原材料及產成品庫存均有較大幅度提高。二是油價價格持續高位運行，行業經營效益狀況未見明顯改善。近期國內油價連續上漲，較年初上漲超過30%，而運輸價格水平未能同步上漲，特別是道路運輸小微企業議價能力明顯偏弱，傳導效應滯后，企業經營困難尤為突出。
從后期走勢來看，隨著一攬子穩增長政策措施的落地見效，物流保通保暢工作持續推進，工業、民生領域物流需求將加速恢復，物流企業預期總體向好，業務活動預期指數升至較高景氣區間，預示物流市場的內生動力和活力有望進一步增強，初步預計上半年社會物流總額實現4%左右增長。
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