由中國物流與采購聯合會調查、發布的2023年7月份中國大宗商品指數（CBMI）為102.3%，較上月回落0.5個百分點，指數在連續兩個月上升后出現回落。各分項指數中，供應指數、銷售指數雙雙回落，且供應指數跌幅更大，庫存指數觸底回升。從本月指數的變化情況來看，歷來6至7月份都是傳統消費淡季，而今年淡季市場運行狀況明顯較好，顯示隨著上半年的宏觀壓力的消退，國內政策預期較強，市場情緒正在轉變。特別是國內需求在各項促消費、擴投資的政策推動下較為穩定，本月大宗商品市場供需兩端更趨均衡。進入8月份以后，隨著國內政策預期回暖，宏觀經濟持續向好，加之美國經濟增速略顯強韌，銀行業增強資本風險管控，經濟衰退的影響或被逐漸弱化，我們認為國內大宗商品市場穩定復蘇的趨勢將會繼續保持。但8月初各地仍處于高溫多雨天氣，大宗商品市場需求短期將會有所抑制，市場整體漲勢或有所放緩，特別是供給回升較快的產品存在下跌可能。中旬以后，由于臨近“金九銀十”的傳統消費旺季，市場存在備貨需求，屆時部分商品的價格不乏有再次沖高的可能。
商品供應增速減緩。2023年7月份，大宗商品供應指數較上月回落1.4個百分點，至102.5%，商品供應壓力有所緩解，但該指數連續六個月處于景氣區間，顯示大宗商品市場供應壓力依然較大。從各主要商品情況來看，生產利潤仍是左右商品生產和供應的重要因素，與此同時，部分行業需求未如預期般恢復，企業生產雖有一定的積極性，但受制于利潤、原料、訂單等因素影響，部分商品生產企業逐漸下調生產計劃，本月商品整體產量有所減少，市場供應增速減緩。特別是鐵礦石供應量受國內生產受限和到港下降的影響，出現明顯的降幅，有色金屬、化工和汽車供應量雖有增加，但增速有所減緩，鋼鐵、煤炭和成品油供應量受利潤修復、政策效應和開工回升的影響，本月供應量繼續增加，且增速有所加快。本月鐵礦石供應量較上月減少1.1%，時隔兩個月后再現下降趨勢；有色金屬、化工和汽車供應量較上月分別增加1.7%、1.4%和1.8%，但增速較上月分別減緩1.6、1.5和1.7個百分點；本月鋼鐵、煤炭和成品油供應量較上月分別增加4.6%、7.3%和4.1%，增速較上月分別加快1.4、1.1和1.3個百分點。
銷售增速有所減緩。2023年7月份，大宗商品銷售指數為103.4%，較上月微幅回落0.3個百分點，顯示雖處傳統消費淡季，但在宏觀預期向好背景下，大宗商品需求仍存韌性。7月份，全國罕見高溫以及局部暴雨，嚴重干擾戶外施工和運輸，大宗商品市場仍處于消費淡季，但隨著上半年的宏觀壓力有所消退，國內政策預期較強，加之美聯儲加息進入尾聲，市場情緒有所轉變。特別是7.24會議后出臺的一系列刺激房地產及消費復蘇的政策進一步為市場注入信心，所以本月市場需求底部支撐強烈。從各主要商品的消費情況來看，本月除汽車消費量有所減少外，其余品種均呈現繼續增加的態勢，只是增速變化略有不同，特別是隨著需高溫天氣蔓延，一定程度上提振用電需求，煤炭旺季消費特征凸顯。本月鐵礦石、煤炭和成品油銷售量較上月分別增加5.7%、5.8%和1.4%，增速較上月分別加快1.8、3.4和0.5個百分點；本月鋼鐵、有色金屬和化工銷售量較上月分別增加2.8%、1.9%和2.6%，增速較上月分別減緩1.5、2.2和0.9個百分點；本月汽車銷售量時隔三個月后再現減少格局，當月較上月減少1.1%。
商品庫存降幅收窄。2023年7月份，大宗商品庫存指數較上月回升0.4個百分點，至99.4%。從指數的變化情況來看，本月供需兩端均出現增速減緩的格局，但在宏觀預期向好的支撐下需求仍有一定的支撐，加之鐵礦石供應量減少以及部分商品供應增速放緩，導致市場庫存整體繼續減少，但降幅較上月有所收窄。各主要商品中，鐵礦石庫存量持續下降，煤炭庫存量開始減少，成品油庫存量受需求回升的影響，增速放緩，鋼鐵和有色金屬庫存量止跌回升，化工和汽車庫存量增速加快。本月鐵礦石庫存量較上月減少4.6%，連續五個月下降，且連續兩個月降幅擴大；煤炭庫存量受需求提振，時隔八個月后再度下降，本月較上月減少1.2%；成品油庫存量較上月增加2.9%，增速較上月減緩1.0%；鋼鐵和有色金屬庫存量止跌回升，本月較上月均增加0.7%；本月化工和汽車庫存量較上月分別增加1.1%和3.1%，增速較上月分別加快0.8%和3.0%。
中國大宗商品指數調查說明
1.主要指標解釋
中國大宗商品綜合指數體系是一套立足于與商品市場相關單位，以抽樣調查的方式，采集詳實、動態的數據信息，對行業中不同品種、不同經營主體、不同區域分別設立相關指數，通過各個指標的變化，觀察行業內乃至國民經濟運行的發展狀況和變化規律。
大宗商品供應指數。通過對國內市場生產、進口的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品供應指數，反映大宗商品資源供應的增減變化情況。
大宗商品銷售指數。通過對國內流通環節銷售的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品銷售指數，反映大宗商品國內市場需求的增減變化情況。
大宗商品庫存指數。通過對國內流通環節主要大宗商品期末庫存的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品庫存指數，反映大宗商品國內市場供需平衡的變化情況。
2.調查范圍
中國大宗商品指數調查的地區覆蓋全國（除港澳臺外）各省、自治區和直轄市。調查方法以重點流通企業調查、互聯網平臺數據和商品現貨電子交易市場相結合，通過對海量樣本數據的篩選、計算，來保證中國大宗商品指數的準確性和代表性。
3.計算方法
中國大宗商品指數由1個綜合指數和若干個單項指數構成。指數均采用加權綜合指數方法。綜合指數由大宗商品消費指數、供應指數和庫存指數加權構成。各單項指數均由不同的商品數量和金額加權構成。中國大宗商品指數為環比指數。
4.季節調整
中國大宗商品指數是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的中國大宗商品指數和各分類指數均為季節調整后的數據。
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