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4月20日，為期三天的第五屆中國（上海）國際技術進出口交易會（簡稱上交會）在上海世博展覽館拉開帷幕，其中經濟學家胡汝銀也在第五屆上交會先進技術企業資本嘉年華活動的演講致辭。

據國家統計局數據統計今年以來在供給側結構性改革和創新驅動發展之下，服務業一季度實現增加值102024億元，同比增長7.7%，“客戶為先”理念滲透到各領域，在國家大力倡導供給側改革、國家創新制造的利好條件下，企業應該如何把握住機遇，實現轉型呢？對此，可以一同探討，以下為胡汝銀觀點：

現代經濟增長有6大基本特征，包括人口、總產值、生產力的增長、經濟結構性質的改變以及全球化等，其中生產力的增長把現代經濟增長定義為人均GDP、人均產值的增長，不是總量，所以這就體現了一個效率的概念，這種改變的影響史無前例。

傳統的化石能源和技術的革命性變革使得美國成為全球經濟第一的國家，這是一個如金字塔般的結構。首先是它的基本制度安排，它的市場體系以及政府和市場的關系最為合理。真正有實力的企業，它的財務績效不會得到扭曲。中國今天說重復投資、重復建設，背后的一大原因就是我們政府在后面為企業提供了各種各樣的支持，這些支持導致很多企業的成本、盈利出現了巨大的扭曲，同時用“燒錢”來占據市場分量，這個也是拿投資者的錢來提高自己的市場占有率。

第二個層面來說就是高效率的實體經濟，過去200年美國資本市場的回報，平均而言每年平均回報率是多少呢？年均的回報率是6.5%到7%。可以看到美國在次貸危機之后采取了一系列措施讓它的經濟迅速走出低谷，沒有去燒錢，沒有去扶持僵尸企業，而是迅速的調整到位，長痛不如短痛，最后做的非常成功。

德國和美國在這些方面都是非常好的前車之鑒。改革開放以來，中國經濟發展快速，建立了完整的現代工業體系，為未來的轉型升級打下了堅實的基礎。但是，我們現在也面臨著很多挑戰，只有采取有效措施，全國上下協同努力解決這些短板、痛點，才能夠輕裝上陣繼續前進。

目前的產業組織，很多行業極不獲利，產業集中度極低，整個行業盈利的可持續能力非常成問題。要解決這些問題就要推進一系列的改革。比如說我們的食品安全問題，還有比如說過去幾十年來對外貿易條件在惡化等等。

未來中國社會將有四大支點，就是通過供應鏈、價值鏈、產業鏈的廣泛持續進步和價值與創新驅動的動態競爭優勢，另外就是中國制造2025，讓信息化、智能化密切結合在一起，通過深度的改革為經濟增長營造一個最優的制度、體制、政策環境。

與此相對應的就是四大政策配套。國家講供給側改革和供應鏈，什么叫供應鏈？其實我們需要在企業實踐、政府工作和在整個國家的工作中回歸供應鏈的常識。對中國來講，我們要保證中國供應鏈的安全，首先是這個供應鏈必須回歸初心，現在市場經濟的供應鏈是干什么的呢？

那就是客戶至上，客戶為本，為客戶創造價值，在為客戶創造價值的同時為員工、為股東創造價值。因此，消費者和投資者價值的增加，是供應鏈可持續發展的出發點，是它的全部。然后按照這樣一個基本要求，要求我們每一個人，每一個崗位，每一個企業，每一個政府機構，包括每一個大學，大學必須是以學生為本的，政府就是我們現在一直強調的以民為本，企業是以客戶為本，同時為股東創造價值。

那么目前，國家供應鏈主要的短板是什么呢？盲目生產和碎片化，目前整個的協同效應，只是追求GDP的增長，這個GDP的增長是舍本求末的，有些GDP是有害的GDP，有些GDP增長了以后全行業虧損。

新一代的供應鏈管理和發展核心原則就是客戶導向，快速相應，需求驅動和供求精準匹配，然后是創造價值以及保持技術和產品品質領先。在這里我們需要以新一代智能化的供應鏈為基礎點，來重新構造整個社會的經濟。這個有效性是以什么來衡量呢？是以企業生產的產品是不是消費者最愛的，是不是中國制造變成了國人最愛。

中國制造2025里面有四期工程，核心技術零部件、關鍵技術材料、先進技術工藝和產業技術基礎。我們使用的機器人數量是全球最多的，我們生產的機器人數量也是全球最多的，但是有兩大不足：①是我們智能機器人的比重太低；②是制造這些智能機器人以及生產智能機器人的核心部件如果來自于德國和美國企業，中國只有在智能機器人的開放應用以及元器件、硬件和軟件的方面超越國外才能夠變成全球領先的國家。品質領先最為重要，這是回歸到企業的初心。

未來資本市場的發展首先一定要實現資本市場和實體經濟的深度融合，通過實體經濟的出色運營，通過資本市場正確的定價機制，來保證上市公司能夠真正的創造價值，實現可持續發展，同時降低資本市場的風險。