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伴隨著中國消費升級，電商與新零售的快速發(fā)展，高品質(zhì)物流倉儲需求逐年攀升。然而一二線城市倉儲用地供應(yīng)正在縮減，供不應(yīng)求的市場格局短期內(nèi)無法逆轉(zhuǎn)，倉儲物流設(shè)施稀缺性更加凸顯。正是看到資產(chǎn)價值上升的廣闊空間，物流地產(chǎn)吸引了包括險資在內(nèi)的多方資本趨之若鶩。

在資本力量的推動之下，物流地產(chǎn)正迎來多方參與的深度整合，電商、物流企業(yè)等終端用戶開始上升到行業(yè)鏈的頂端。“物流行業(yè)的參與者更加多元化，并憑借彼此的差異化優(yōu)勢不斷深入?yún)f(xié)作，行業(yè)發(fā)展日趨成熟。”仲量聯(lián)行中國區(qū)研究部總監(jiān)周志鋒表示。

供應(yīng)緊縮，倉儲物流設(shè)施更稀缺

經(jīng)歷了十余年的發(fā)展，中國已經(jīng)躋身為全球最大的電子商務(wù)市場，其快速發(fā)展帶來的物流倉儲需求呈爆發(fā)式增長。然而倉儲物流用地每年的供應(yīng)量卻在不斷收縮，倉儲設(shè)施供不應(yīng)求的局面短期內(nèi)不會緩解。

從近期政策來看，政府正在縮減倉儲用地出讓指標。例如上海土地“十三五”規(guī)劃提出，計劃將工業(yè)用地比重從目前的27%降低到15%左右，且工業(yè)用地指標向制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)傾斜，可用于物流倉儲的比例更加縮減。

“從趨勢上看，倉儲物流用地指標的控制將越來越嚴，拿地開發(fā)的模式未來或?qū)⒈淮媪扛慕ā⒍质召彽确绞絹泶妗Ｌ嵘龁挝幻娣e物流倉儲的租金和效益，是未來更具技術(shù)含量的課題。”仲量聯(lián)行中國區(qū)研究部工業(yè)地產(chǎn)負責人王格格表示。

前景廣闊各方資本競相追逐

供不應(yīng)求的局面導(dǎo)致物流倉儲設(shè)施價值的快速攀升，且這一趨勢仍將持續(xù)。良好的投資前景吸引了包括險資在內(nèi)的多方資本競相涌入倉儲物流行業(yè)。

2017年，菜鳥與中國人壽共同設(shè)立85億元人民幣的物流倉儲基金；江蘇信托攜手萬科成立60億元人民幣物流基金；更大手筆的還有蘇寧云商與深創(chuàng)投設(shè)立300億元人民幣物流地產(chǎn)基金，用于投資興建及收購高標準倉儲物流設(shè)施，未來計劃管理倉儲規(guī)模1200萬-1500萬平方米。

近期進入物流行業(yè)的資本方具有幾個特點：一是國資背景雄厚；二是選擇合作的平臺多元化，開發(fā)商、電商、物流企業(yè)均有；三是資本方僅純資本投資，由合作方具體操盤運營。

王格格分析認為：“物流地產(chǎn)之所以備受關(guān)注，不僅因其發(fā)展?jié)摿Υ螅€在于成熟物流資產(chǎn)風險小、空置率低、回報相對較高。從相關(guān)數(shù)據(jù)來看，當前物流地產(chǎn)租金凈回報率能達到5%-6%，且全國整體優(yōu)質(zhì)倉儲物業(yè)的平均租金連年上漲，而空置率水平則始終維持低位。”

“中國物流地產(chǎn)在資本的強力介入之下，行業(yè)正迎來深層次、多維度整合，大浪淘沙，擁有強大運營能力的企業(yè)將持有核心優(yōu)勢。”仲量聯(lián)行中國區(qū)工業(yè)地產(chǎn)部物流地產(chǎn)總監(jiān)黃暉表示。