發布時間：2019-07-31 13:07:53 中國水運報
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2019年上半年，國際干散貨運輸市場呈現出大跌大漲的特點，同時受中國鋼廠限產時間影響，回升時間與2018年相同，均為一季度末，周期波動愈演愈烈。上半年前期在巴西礦難、澳洲颶風以及傳統中國春節淡季等多重因素下，市場運價大跌。二季度隨著鋼廠需求逐步釋放，原材料供應緊張，同時市場存在一定炒作因素，鐵礦石價格大漲;同時中國大陸進口煤平控政策下提前使用配額，印度和東南亞煤炭進口需求旺盛;加之部分運力入塢安裝脫硫塔影響實際運力供應，市場運價持續快速回升。
貿易摩擦影響逐步顯現
2019年上半年，全球貿易和投資放緩，國際貿易環境正面臨很大的不確定性，各主要經濟體增長動能減弱。IMF于4月發布的《世界經濟展望》下調2019年全球經濟增長至3.3%，達金融危機以來最低水平，同時預測2019年全球70%的經濟體增速將會下降。
中國國民經濟運行繼續保持在合理區間，延續總體平穩、穩中有進發展態勢，上半年國內生產總值同比增長6.3%，規模以上工業增加值同比增長6.0%，增速比一季度回落0.5個百分點。
2019年上半年中美貿易摩擦影響逐步顯現，雙邊進出口總值為1.75萬億元，下降9%，但較一季度降幅小幅縮窄。同期，中國與歐盟、東盟、日本貿易額均保持增長。其中，中歐貿易增幅最大，達11.2%。
市場運價波動劇烈
一季度國際干散貨市場較往年淡季更為疲軟，BDI由1282點急速下降至595點，均值為797.7點。鐵礦石供應端受到巴西淡水河谷尾礦潰壩、澳洲颶風等突發事件影響出現了暫時性供應緊張，加之中國春節傳統淡季因素，海岬型船市場運價大幅走跌，BCI從高位大幅度下跌，4月跌破100點。同時一季度煤炭需求偏弱，巴拿馬型船和超靈便型船市場貨少船多，運力過剩狀況加劇。
二季度開始隨著中國采暖季限產結束，鋼廠高爐復產，鋼廠對鐵礦石需求上升，市場在海岬型船帶動下開始快速恢復，市場運價持續回升。
礦強鋼弱致鋼企利潤明顯壓縮
2019年上半年，中國共完成固定資產投資(不含農戶)29.91萬億元，同比增長5.8%，增速相對平穩。其中基建已有小幅改善，發改委批復的基建項目已超30個，總投資額超8500億元，項目類型多集中在城市軌道、機場擴建、煤礦等領域。房地產方面,上半年以來房企為加速回款，同時熱門城市土拍持續火熱，房企拿地熱情也較為高漲，新開工持續超預期，維持高位。
上半年供需兩旺，隨著4-5月份產量高位運行，同時去庫速度明顯減緩，螺紋鋼價格前期在基本面及原材料價格支撐下小幅回升，但礦強鋼弱局面造成鋼廠利潤不斷被壓縮。
東南亞等新興經濟體煤炭需求旺盛
2019年上半年，歐美及日韓地區煤炭市場需求持續萎縮，但部分國家煤炭需求依舊旺盛，中國大陸進口煤平控實行按需分配額度，導致眾多電廠優先提前使用進口額度以保證來年相應的進口額度。
2019年東南亞等新興經濟體因發展需要對電力消費明顯增加，煤炭需求旺盛。經歷2年多的產能恢復和新產能投放后，全球煤炭產能與供給相對充裕，國際煤價不斷走低，進口煤優勢相對明顯，刺激采購，后期巴拿馬型船煤炭運價持續穩步回升。
入塢安裝脫硫塔影響實際運力供應
2019年7月初全球干散貨船隊運力達11516艘、8.55億載重噸，運力增速上升至2.9%。
全球船隊增速表現較為亮眼的是巴拿馬型船舶市場，其中Ultramax(60,000—64,999DWT)和Kamsarmax(80,000—89,999DWT)船隊增長率達9%和8%。2019年全球老舊船舶進入新一輪拆解進程，加之2020年“限硫令”生效的臨近，結構性拆解更為明顯。
隨著2020年全球限硫令生效時間的臨近，全球船東公司和貨主企業都在緊鑼密鼓地籌劃著。據克拉克森數據顯示，截至2019年6月初，全球約4000艘船舶已經安裝或者正在進行安裝脫硫裝置，其中干散貨船隊達627艘。克拉克森預估2019年全球運力增長2.4%，但受安裝脫硫塔帶來的停運影響，實際活躍運力供應僅增長1.6%。
下半年鐵礦石運價將前高后低
展望2019年下半年，全球經貿不確定風險因素較多，增長減緩的緊張形勢仍將持續。
鐵礦石方面，在高利潤驅動下，四大礦山正在積極籌備復產，下半年進口礦供應量環比上半年將有明顯增長趨勢。下半年中國限產開始后鋼廠生鐵產量較上半年或有小幅走弱，鐵礦市場價格將逐步回歸理性水平。
終端需求方面，地產融資政策收緊將影響建筑鋼材需求，同時在“穩地價、穩預期、穩地價”的目標指導下，房地產銷售增速下滑，新開工面積將繼續下行。在當前供需相對緊張及港口庫存較低支撐下，鐵礦石需求和運價下半年預計將呈現前高后低走勢。同時中國煤炭進口平控政策影響下半年將開始顯現，印度和東南亞市場將成為巴拿馬型市場支撐。
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