假日无休！300364 大额定增遭问询

2026-10-04 · 元鼎证券

假日无休！300364 大额定增遭问询 深交所10月2日向 中文在线 （300364.SZ）下发 创业板 问询函，针对公司不超28.33亿元定增方案提出五项问询，要求10月8日前书面回复并对外披露。 9月30日晚间中文在线披露本次定增预案，向不超过35名特定投资者发行A股，募资总额不超过28.33亿元。发行预案显示，本次募集资金将用于数字版权内容资源升级建设

假日无休！300364 大额定增遭问询

深交所10月2日向 中文在线 （300364.SZ）下发 创业板 问询函，针对公司不超28.33亿元定增方案提出五项问询，要求10月8日前书面回复并对外披露。

9月30日晚间中文在线披露本次定增预案，向不超过35名特定投资者发行A股，募资总额不超过28.33亿元。发行预案显示，本次募集资金将用于数字版权内容资源升级建设项目、IP衍生内容开发项目、 AI大模型 技术研发与升级项目、AIGC多模态内容平台技术升级建设项目、智能中台化技术升级建设项目等。

其中最大投向为8.64亿元的原创文学版权采购项目，公司拟通过本项目的实施，进一步加大内容投资力度，丰富公司优质数字内容积累，在满足多元化市场需求的同时，构建公司良好的数字内容生态。同时，本项目也将与此次实施的“IP衍生内容开发项目”形成良好协同效应，为公司后续IP产品开发和价值挖掘提供重要支撑。

另据公司财报，截至2026年6月末，中文在线归母净资产约2.63亿元，本次募资额约为其10倍以上；同期，公司货币资金2.77亿元，有息负债4.28亿元。

本次深交所的问询围绕募资合理性、募投项目、财务指标影响、前次再融资、两地融资安排五个方面展开。

针对募资规模合理性，本次募资约为净资产10.76倍。深交所要求结合公司亏损、负债情况，说明大额募资必要性、资金测算逻辑，以及资金规模与公司管理、人员储备是否匹配。

对于募投项目，要求中文在线逐一核查。重点追问8.64亿元版权采购的定价公允性、闲置风险；4.79亿元AI大模型研发投入明细、与现有AI产品的关系、知识产权归属；评估全部项目技术可行性、盈利测算与商业落地能力，同时核实4亿元补流资金需求依据。

中文在线近年扣非净利润为负，在测算本次发行对主要财务指标的影响时，却假设2026年扣非前后净利润为1,000万元、2027年扣非前后净利润为2,000万元至1亿元。深交所要求论证预案盈利假设的合理性，量化本次定增对股东即期回报的摊薄影响，说明填补回报措施是否有效。

此外，要求中文在线对比说明本次方案与2025年终止的定增差异，解释前次融资终止原因，判断本次项目是否存在重复投入。公司2026年2月递交的港股IPO申请进展如何、两地融资用途有何不同。

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