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據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布，2024年9月份全球制造業(yè)PMI為48.8%，較上月微幅下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月徘徊在49%附近。分區(qū)域看，亞洲制造業(yè)PMI結(jié)束連續(xù)2個(gè)月下降走勢(shì)，較上月微幅上升，繼續(xù)保持在50%以上;非洲制造業(yè)PMI較上月有所上升，升至50%以上；美洲制造業(yè)PMI較上月小幅上升，但仍在50%以下；歐洲制造業(yè)PMI較上月下降，繼續(xù)在50%以下。

綜合指數(shù)變化，全球制造業(yè)恢復(fù)狀況較上月略有下降，整體恢復(fù)力度仍待提升，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好恢復(fù)的帶動(dòng)下，亞洲制造業(yè)繼續(xù)成為全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的穩(wěn)定器。非洲制造業(yè)恢復(fù)力度有所提升，但穩(wěn)定性仍待觀察。美洲和歐洲制造業(yè)未改弱勢(shì)運(yùn)行趨勢(shì)。

隨著世界主要國(guó)家貨幣政策趨于寬松和通脹壓力的緩解，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向上動(dòng)能正在積聚，世界主要機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)也趨向樂(lè)觀。近期，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織發(fā)布的最新報(bào)告將2024年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期由3.1%上調(diào)至3.2%，并認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)正處于企穩(wěn)階段。世界貿(mào)易組織發(fā)布《貨物貿(mào)易晴雨表》顯示，全球貨物貿(mào)易景氣指數(shù)為103，高于基準(zhǔn)點(diǎn)100。展望四季度，世界主要國(guó)家貨幣政策仍有繼續(xù)寬松的空間和理由，財(cái)政政策也有望繼續(xù)發(fā)力，全球經(jīng)濟(jì)有望向好恢復(fù)。更加開(kāi)放和均衡的全球化合作環(huán)境是全球經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇節(jié)奏的重要保障。

歐洲制造業(yè)弱勢(shì)下行，PMI有所下降

2024年9月份，歐洲制造業(yè)PMI為47.3%，較上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，降至48%以下。從主要國(guó)家來(lái)看，英國(guó)制造業(yè)PMI較上月下降，仍在51%以上；西班牙制造業(yè)PMI較上月明顯上升，升至53%；法國(guó)制造業(yè)PMI較上月小幅上升，但在45%以下；德國(guó)和意大利制造業(yè)PMI較上月降幅均超1個(gè)百分點(diǎn)，均在50%以下，德國(guó)制造業(yè)PMI已經(jīng)降至40%附近。

從歐洲制造業(yè)PMI走勢(shì)看，歐洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)不牢固，下行風(fēng)險(xiǎn)仍存，歐洲經(jīng)濟(jì)仍面臨地緣政治沖突和區(qū)域內(nèi)需求不足的內(nèi)外交困壓力。歐元區(qū)9月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為96.2，低于上月的96.6。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德認(rèn)為歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正面臨阻力。為了緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力，今年歐洲央行已經(jīng)連續(xù)2次降息。10月份，歐洲央行繼續(xù)降息的概率依然較大。從通脹壓力看，9月，歐元區(qū)CPI環(huán)比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，CPI同比為1.8%，也低于上月的2.2%，降至了歐洲央行2%的目標(biāo)以下，意味著歐元區(qū)通脹壓力有所緩解，為歐洲央行繼續(xù)降息提供了支撐。

美洲制造業(yè)未改弱勢(shì)運(yùn)行，PMI小幅上升

2024年9月份，美洲制造業(yè)PMI為47.8%，雖較上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，但連續(xù)3個(gè)月在48%以下，意味著美洲制造業(yè)弱勢(shì)運(yùn)行趨勢(shì)未變。主要國(guó)家數(shù)據(jù)顯示，巴西和加拿大制造業(yè)PMI較上月有不同程度上升，均在50%以上；美國(guó)制造業(yè)與上月持平，繼續(xù)在50%以下；墨西哥制造業(yè)PMI較上月下降，繼續(xù)在50%以下。

ISM報(bào)告顯示，9月份，美國(guó)制造業(yè)PMI為47.2%，與上月持平，連續(xù)3個(gè)月低于48%。分項(xiàng)指數(shù)變化顯示，制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)較上月有不同程度上升，但均在50%以下，意味著美國(guó)制造業(yè)供需下行壓力較上月有所緩解，但仍未改變偏弱走勢(shì)。

美國(guó)制造業(yè)繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，意味著在美聯(lián)儲(chǔ)決定開(kāi)始降息后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)仍未完全消除。近日，彭博經(jīng)濟(jì)研究所預(yù)測(cè)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)或即將陷入衰退的可能性高達(dá)70%。美國(guó)消費(fèi)者信心也有所趨弱。世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)近日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月消費(fèi)者信心指數(shù)下降6.9點(diǎn)至98.7，為2021年8月以來(lái)最大降幅。在此背景下，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息刺激經(jīng)濟(jì)的必要性就更加凸顯。近期的通脹相關(guān)數(shù)據(jù)表現(xiàn)也支持美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息。美國(guó)8月份個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年率已放緩至2.2%,為2021年3月以來(lái)的最低水平。9月，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)的上升并未改變市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息的預(yù)期，但在預(yù)期幅度上有所調(diào)整。美國(guó)9月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加25.4萬(wàn)人，超出市場(chǎng)預(yù)期的15萬(wàn)人和上月修正后的15.9萬(wàn)人。基于數(shù)據(jù)變化，美國(guó)銀行將11月美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期從50個(gè)基點(diǎn)調(diào)整為25個(gè)基點(diǎn)。

非洲制造業(yè)較上月加快恢復(fù)，PMI升至50%以上

2024年9月份，非洲制造業(yè)PMI為50.3%，較上月上升1.9個(gè)百分點(diǎn)。從主要國(guó)家看，南非制造業(yè)快速恢復(fù)是非洲制造業(yè)較上月加快恢復(fù)的主要影響因素。南非制造業(yè)PMI由上月43%左右升至52%以上；尼日利亞制造業(yè)PMI波動(dòng)不大，連續(xù)2個(gè)月略低于50%；埃及制造業(yè)較上月有所下降，降至50%以下。

非洲制造業(yè)雖較上月加快恢復(fù)，但從PMI各月走勢(shì)變化看，經(jīng)常在50%上下來(lái)回波動(dòng)，意味著非洲制造業(yè)恢復(fù)的穩(wěn)定性仍待觀察。非洲經(jīng)濟(jì)潛力的挖掘需要在相對(duì)穩(wěn)定的政治環(huán)境下，加大基礎(chǔ)性投入，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的工業(yè)化發(fā)展。由非盟推動(dòng)的非洲大陸自貿(mào)區(qū)建設(shè)正在加速推進(jìn)，通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和加強(qiáng)區(qū)域合作來(lái)提升非洲制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，人工智能和數(shù)字經(jīng)濟(jì)正在逐步成為非洲各國(guó)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要扶持領(lǐng)域。

亞洲制造業(yè)繼續(xù)趨穩(wěn)運(yùn)行，PMI微幅上升

2024年9月份，亞洲制造業(yè)PMI為50.7%，結(jié)束連續(xù)2個(gè)月環(huán)比下降走勢(shì)，較上月微幅上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)9個(gè)月在50%以上。從主要國(guó)家看，中國(guó)制造業(yè)PMI在49.8%，較上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)；印度制造業(yè)PMI較上月下降，仍在56%以上；東盟主要國(guó)家中，菲律賓制造業(yè)PMI較上月上升明顯，升至53%以上；泰國(guó)制造業(yè)PMI較上月下降，但仍在50%以上；印尼、新加坡、馬來(lái)西亞和越南制造業(yè)PMI較上月各有升降，但均在50%以下；日本和韓國(guó)制造業(yè)PMI較上月均有不同程度下降，且均在50%以下。

從指數(shù)變化看，在中國(guó)制造業(yè)向好恢復(fù)的帶動(dòng)下，亞洲制造業(yè)PMI繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，隨著中國(guó)財(cái)政政策和貨幣政策效果的持續(xù)發(fā)酵，四季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動(dòng)力將繼續(xù)增強(qiáng)，有望帶動(dòng)亞洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動(dòng)能繼續(xù)提升。亞洲開(kāi)發(fā)銀行近期發(fā)布報(bào)告，認(rèn)為亞洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在2024年上半年維持了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的活力， 并上調(diào)了2024年亞太地區(qū)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2024年亞太地區(qū)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將增長(zhǎng)5.0%，較4月份的預(yù)測(cè)值4.9%上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，預(yù)計(jì)亞太地區(qū)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的通貨膨脹率有望進(jìn)一步放緩至2.8%，較之前預(yù)期的3.2%降低0.4個(gè)百分點(diǎn)。