穩中有進態勢鞏固，回穩動能持續增強
——1-10月份物流運行分析
中國物流與采購聯合會
中國物流信息中心
1-10月，全國物流運行整體呈現穩中有進的發展態勢，物流需求規模保持穩定增長，結構性調整優化特征愈發凸顯。高端化、綠色化制造拉動作用顯著，新業態與升級消費物流持續活躍。物流市場供給穩步升級，運輸結構不斷優化，技術賦能與供應鏈創新模式推動物流運行效率穩步提升。物流微觀主體經營基本穩健，政策引導下行業競爭秩序逐步規范。物流高質量發展的韌性持續增強，市場對年末旺季回升預期樂觀。
一、物流需求規?？傮w增長，結構性分化態勢延續
1-10月份，全國社會物流總額293.7萬億元，同比增長5.1%，增速較前三季度回落0.3個百分點；10月份當月同比增長4.8%，環比回落0.7個百分點。從年內走勢看，物流需求規?？傮w保持穩定增長，10月份當月受到假期錯位工作日減少等因素影響增速有所波動，但年內社會物流總額增速仍保持5%左右。從結構看，工業品物流穩定增長，占社會物流總額的比重88%，仍是物流需求的絕對主力；單位與居民物流增勢小幅回暖，占比同比提升0.1個百分點，是拉動物流需求增長的重要動能。物流運行呈現“規模穩中趨緩、結構加速升級”的發展態勢。
工業品物流增勢趨穩，高端制造成核心支撐。1-10月，工業品物流總額同比增長5.3%，增速比前三季度回落0.3個百分點。本月工業品物流受到工作日減少疊加貿易環境不確定性等因素影響增速有所回落，但其中裝備制造、高端制造等領域拉動增長的核心動力依然較強。10月汽車制造相關物流需求同比增長16.8%，環比9月加快0.8個百分點，增長動能較為強勁；計算機、通信行業仍保持8.9%的較快增長，年內增速持續高于工業品物流總額平均水平。與之相對，采礦、傳統產業物流需求總體有所放緩，石油和天然氣開采、黑色金屬冶煉和壓延加工等領域物流需求增速環比回落，非金屬礦物制品相關物流需求降幅有所擴大。
單位與居民物品物流延續較快增長，假日因素帶動線上線下協同回暖。1-10月，單位與居民物品物流總額同比增長6.4%，增速較前三季度回落0.2個百分點。從結構看，線上消費物流持續活躍，成為單位與居民物流增長的穩定支撐，1-10月全國實物商品網上零售額增長6.3%，增速快于同期社會消費品零售總額2.0個百分點，即時零售、直播電商等新業態蓬勃發展，相關物流需求均保持兩位數增長，10月份中國電商物流指數為113.1點，在較高增長水平基礎上環比回升0.4點。從品類看，商貿領域的升級類消費物流增長相對較快，10月份，通訊器材類零售相關物流需求增長超過20%，金銀珠寶類增速大幅提高至30%以上，化妝品類增長近10%。
國際進口物流緩中趨穩，市場分化態勢明顯。1-10月進口貨物物流總額同比下降0.5%，降幅較前三季度收窄0.5個百分點，自上半年以來連續5個月有所改善。10月當月同比增長3.4%，進口物流企穩基礎有所鞏固。從貨品看，進口物流結構性分化態勢延續。大宗商品等原材料進口物流量總體趨緩，1-10月煤及褐煤、天然氣、鋼材的進口物流量累計同比下降11.0%、6.2%、11.9%，環比前期鋼材、煤進口量降幅小幅收窄。機電產品等中間品進口物流量延續增長態勢，機床、集成電路進口物流量累計增長3.7%、8.5%。
產業綠色化升級持續，再生資源與新能源需求旺盛。產業綠色轉型成效顯現。一方面新能源產業鏈物流需求持續高速增長，成為綠色物流需求的核心動力。10月份，新能源汽車、汽車用鋰離子電池等綠色產品物流量分別增長19.3%、30.4%，顯著高于社會物流總額平均水平。另一方面，再生資源回收循環物流需求較快釋放，特別是在相關政策推動下廢鋼鐵、廢有色金屬、廢塑料等處理物流量穩定增長，1-10月份再生資源物流總額同比增長14.9%，比前三季度小幅回落0.1個百分點，循環經濟領域物流需求活力依然較強。
二、物流運行效率穩步提升，創新動能承壓升級轉型
今年以來，物流供給規模增長與效率提升的協調性顯著增強，細分領域動能轉換亮點突出。1-10月物流業總收入11.8萬億元，同比增長4.5%，增速比前三季度回落0.2個百分點；1-10月份中國物流業景氣指數平均為50.6%，鐵路運輸業、航空運輸業、郵政快遞業等重點領域提升帶動作用顯著。
運輸結構優化與技術賦能效率提升。今年以來，運輸物流結構持續調整優化，糧食、棉花、光伏、化工等長運距貨類向鐵路、水上運輸調整持續推進，10月份鐵路和水運貨物周轉量占貨物周轉量的比重分別為14.3%和55.8%，環比均提高0.7個百分點。鐵水跨運輸方式聯運持續擴容，1-10月國家鐵路累計發送鐵水聯運集裝箱貨物1425.8萬標準箱，同比增長16.2%，鐵水聯運“一單制”物流產品累計訂艙3萬標準箱。港口、鐵路智慧系統應用持續推廣，從受理、發貨、到達、交付等全流程實現電子化，持續改變傳統鐵路、水上、港口物流作業模式，推動運輸環節不斷升級。
供應鏈服務創新加速降本提效，模式優化強化協同效率。隨著工業企業補庫存進程推進，供應鏈一體化服務需求快速增長，1-10月重點物流企業供應鏈服務合同訂單量同比增長18.1%，年內均保持較快增長。通過集采集配、統倉統配等創新模式，物流環節持續優化，倉儲效率顯著提升。10月中國倉儲指數中的平均庫存周轉次數指數為51.2%，較上月回升3.8個百分點，智慧倉儲設備的廣泛應用推動貨物周轉周期縮短，庫存水平持續處于低位，期末庫存指數為49.4%，近期持續低于50%。物流一體化服務能力持續增強，1-10月份重點物流企業一體化物流業務收入同比增長仍在20%左右，通過整合倉儲、運輸、配送、信息管理等全鏈路服務，有效降低環節間銜接成本。
國際物流承壓前行，新興市場成為主要增長點。航空物流延續較快增長，特別是在跨境電商、高端制造、生鮮貿易等行業重點領域帶動下，1-10月份民航貨郵運輸量累計增長仍位于13.9%的較高水平，其中國際航線表現依然良好，累計完成貨郵運輸量356.8萬噸，當月、累計增速均超過20%。鐵路運輸方面，國際跨境物流穩定暢通，1-10月中歐、中亞班列累計開行2.8萬列，同比增長7.8%；中老鐵路跨境貨物列車累計發送貨物452萬噸，同比增長14%；西部陸海新通道班列累計發送集裝箱120萬標箱，同比增長64%，有力促進國際經貿往來。港口集裝箱吞吐量基本穩定，細分領域有所放緩。1-10月份港口集裝箱吞吐量同比增長6.4%，與前三季度基本持平，部分運力有向東南亞等新興市場傾斜趨勢。
三、微觀主體保持韌性經營，中小企業有待助力優化
物流領域“反內卷”政策效應邊際顯現，部分細分領域受供需結構與政策調控雙重影響價格有所回升。海運方面，沿海運輸需求持續釋放，運價指數大幅上漲。10月31日，上海航運交易所發布的沿海（散貨）綜合運價指數為1152.50點， 比上月末上漲12.2%，月平均值為1113.34點， 環比上漲10.6%。 公路運輸方面，運力市場供給充足與結構優化并存，運價水平保持總體平穩。隨著新能源重卡置換持續推進，運力結構綠色化升級引領市場整合，10月中國公路物流運價指數月平均值為104.9點，與9月基本持平。快遞服務方面，行業價格競爭在政策引導下趨于理性，10月快遞行業平均單票價格為7.48元/票，環比小幅回落0.8%，但與一季度相比略有回升，同時部分快遞企業在重點區域或電商服務領域上浮單票價格1-2%。綜合來看，物流服務各領域價格分化格局或將進一步加劇，快遞服務等升級領域從“價格競爭”向“價值競爭”轉型的趨勢初顯。
重點物流企業向質量增長轉型，盈利水平基本穩定。重點物流企業營業收入保持穩定增長，1-10月重點物流企業物流業務收入同比增長4.4%，增速連續三個月保持基本穩定，較前三季度小幅回落0.1個百分點。同時物流企業盈利能力增強，持續推進成本控制。重點物流企業百元物流業務收入中的成本為95.8元，比1-9月小幅提高0.3元，但比上年同期下降0.2元。當前“反內卷”政策效應逐步顯現，行業競爭趨于有序，部分領域服務價格邊際改善，重點物流企業收入利潤率仍維持3.3%，與前三季度基本持平。從結構看，中小物流企業收入放緩更為明顯，營業收入同比增長不足3%，大型物流企業收入增長仍可維持在5-6%，特別是部分公路貨運、傳統倉儲等領域收入放緩明顯利潤有所下滑，虧損面有所擴大。
在當前激烈的市場競爭中，物流企業展現出較強的經營韌性，向質量增長轉型的態勢逐步顯現。從經營情況看，物流業務收入穩中有進，1-10月重點企業物流業務收入同比增長4.4%，增速已連續三個月保持基本穩定，物流活動基本盤穩固。成本管控助力鞏固盈利誰能力，通過精細化管理，雖然百元物流業務收入中的成本環比微升至95.8元，但相較上年同期下降了0.2元。隨著“反內卷”政策效應釋放，行業競爭秩序趨于有序，部分領域物流服務價格邊際改善，推動重點企業收入利潤率穩定在3.3%的水平，與前三季度持平。但也要看到，不同規模企業的結構分化趨勢有所顯現：大型企業物流業務收入增速維持在5-6%區間，而中小企業增速則不足3%，顯示物流微觀主體經營總體穩定的同時結構性調整不斷深化。
綜合來看，1-10月物流運行穩中有進，結構性優化特征凸顯。四季度內生增長動力持續積累，多領域、全面性回升基礎不斷夯實。高端制造、新興市場、線上消費等核心增長動能強勁，持續帶動物流供給升級；大宗商品、傳統物流服務市場雖仍處調整期，但隨著政策精準發力和需求逐步釋放，邊際改善跡象逐步顯現，物流整體呈現“核心引領強勁、結構持續優化、韌性不斷增強”的高質量發展格局。下階段，結合物流業景氣指數中的業務活動預期指數來看，8-10月該指數均值為55.9%，均保持較高景氣區間，企業對年末四季度旺季回升保持樂觀預期。隨著宏觀層面存量政策和增量政策協同發力，高技術產業升級、新興市場拓展等有利因素支撐，物流需求持續回升的動力有望增強，物流運行效率提升的態勢也將隨之延續。
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