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中國物流信息中心 文韜       

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2024年4月份中國制造業采購經理指數（PMI）為50.4%，較上月下降0.4個百分點，保持在景氣區間，顯示宏觀經濟回升勢頭平穩。分項指數變化顯示，市場需求保持平穩增長，企業生產加快上升，新動能平穩較快增長，大中小企業均持穩運行。  

市場需求保持平穩增長。4月份，我國宏觀政策貫徹落實加深加快，經濟韌性較好發揮，市場需求繼續釋放，但是由于3月份市場需求釋放集中，4月份需求增速有所回調。新訂單指數為51.1%，較上月下降1.9個百分點，仍保持在擴張區間。國外需求也保持平穩增長勢頭，新出口訂單指數為50.6%，較上月下降0.7個百分點，同樣保持在擴張區間。結合前期指數變化來看，3-4月制造業新訂單和新出口訂單均保持增長態勢，經濟回穩向好動力趨好運行。

企業生產加快上升。4月份，新訂單穩中有增以及前期積壓訂單消化對企業生產有較好帶動，企業利潤持續增長也對企業生產意愿有所提振，在這些積極因素的支撐下，制造業企業生產活動加快上升，生產指數為52.9%，較上月上升0.7個百分點；積壓訂單指數為45.6%，較上月下降2個百分點。盡管4月生產活動加快上升，但是企業原材料采購活動增速有所放緩，采購量指數為50.5%，較上月下降2.2個百分點。導致原材料采購量增速放緩的重要原因，是前期采購備貨相對充分，加之原材料價格上升抑制采購需求。購進價格指數為54%，較上月上升3.5個百分點。原材料價格上升疊加市場需求保持增長，對制造業產品銷售價格也有所支撐，出廠價格指數為49.1%，較上月上升1.7個百分點。

新動能平穩較快增長。4月份，我國經濟結構繼續穩定優化。一是裝備制造業穩中有進發展，裝備制造業PMI為51.3%，較上月小幅下降0.3個百分點，生產指數和新訂單指數分別運行在54%和52%以上，顯示裝備制造業供需兩端均保持較好增長勢頭。其中，受五一長假臨近以及海運市場回暖等因素帶動，鐵路船舶航空航天運輸設備制造業增勢較好，大規模設備更新和消費品以舊換新政策對汽車制造業的帶動作用也在繼續釋放。二是高技術制造業保持較快增長，高技術制造業PMI為53%，雖較上月下降0.9個百分點，但保持在較高水平，且生產指數和新訂單指數分別保持在56%和54%以上的高位。細分行業中比較突出的是計算機通信電子設備及儀器儀表制造業，今年以來持續較好增長。結合來看，今年以來新動能呈現平穩較快增長勢頭，與新質生產力發展形成良性相互促動，進一步促進了經濟結構優化。

大中小企業均持穩運行。4月份，我國經濟運行中的一個突出亮點是大、中、小企業都保持穩定運行態勢。大型企業PMI為50.3%，較上月下降0.8個百分點，保持在擴張區間，顯示大型企業穩定上升勢頭不改。中型企業PMI為50.7%，較上月上升0.1個百分點，連續4個月上升，顯示中型企業穩定回升態勢較好。小型企業PMI為50.3%，與上月持平，連續2個月運行在擴張區間，顯示小型企業在經歷了連續11個月的50%以下運行后趨穩回升。結合來看，當前大中小企業協同增長，經濟恢復的穩定性、均衡性有所提升。

整體來看，當前經濟處于穩定恢復進程，制造業PMI連續2個月保持在擴張區間，經濟回升的持續性較好，供給側回升有所加快，需求側保持適度增長，經濟結構也繼續優化，企業對后市預期比較樂觀，生產經營活動預期指數為55.2%，連續2個月運行在55%以上。

值得關注的是，伴隨經濟恢復加快，企業成本壓力短期較快上升。4月份購進價格指數高于出廠價格指數近5個百分點，顯示原料端價格增速明顯高于產品端價格。企業調查顯示，反映原材料成本高的制造業企業比重為46%，較上月上升4.2個百分點。另外市場需求仍需鞏固。盡管市場需求連續2個月保持增長，但仍處于偏弱狀態。企業調查顯示，反映市場需求不足的制造業企業比重為59.4%，雖連續2個月下降，仍處于較高水平。需求不足制約后續經濟發展，同時也不利市場供需平衡。4月生產指數較新訂單指數高出1.8個百分點，表明生產增速明顯高于需求增速，或將給后續生產和庫存帶來一定影響。應進一步落實擴內需促消費政策，推動大規模設備更新和消費品以舊換新工作，為經濟發展注入新動力。