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中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心發(fā)布的2014年9月份中國制造業(yè)采購經理指數(shù)（PMI）為51.1%，同上月持平。從主要分項指數(shù)來看，有升有降，生產、新出口訂單指數(shù)有所上升，從業(yè)人員指數(shù)持平，產成品庫存指數(shù)下降，大中型企業(yè)PMI指數(shù)穩(wěn)中有升。結合前兩月來看，三季度PMI指數(shù)平均水平為51.3%，略高于今年上半年和去年同期，顯示三季度經濟運行基本平穩(wěn)，增速仍處在適度、合理區(qū)間。 

 

一是需求整體良好。新訂單指數(shù)趨穩(wěn)，波動幅度較上月縮小0.8個百分點，保持在52%以上相對較高水平。新出口訂單指數(shù)經歷上月短暫波動后，上升0.2個百分點，達到50.2%，顯示出口穩(wěn)中趨升。從季節(jié)性規(guī)律來看，受西方圣誕節(jié)日帶動，四季度是外貿訂單高峰期。今年以來世界經濟整體持續(xù)向好，美國經濟持續(xù)復蘇，歐元區(qū)和日本經濟正在緩步走出低谷，外需基本面穩(wěn)定，加之我國一系列出口便利化政策逐步落地，結合新出口訂單指數(shù)走勢來看，四季度出口回升的可能性較大。在節(jié)日效應帶動下，國內消費需求在四季度也會有所轉強。臨近年底，為了完成全年進度，投資項目一般也會有所加快。

二是實體經濟活動穩(wěn)中趨升。產成品庫存指數(shù)經歷連續(xù)3個月上升后轉跌，下降0.9個百分點，降至47.2%。產成品庫存下降，為生產活動回升帶來一定空間。生產指數(shù)上升0.4個百分點，達到53.6%。大企業(yè)生產回升明顯，其生產指數(shù)達到55%以上，升幅超過1個百分點。特別是從行業(yè)發(fā)展來看，水泥等非金屬礦物制品業(yè)和鐵路運輸設備制造業(yè)新訂單和生產指數(shù)上升明顯，預示著后期基礎建設投資對經濟增長的支撐作用可望增強。

三是企業(yè)經營形勢穩(wěn)中向好。據(jù)我們調查，“訂單不足、資金緊張、成本上漲”一直是困擾企業(yè)生產經營活動的主要問題。成本上漲尤其是勞動力成本上漲，具有一定的剛性，短期難以改變。但四季度隨著需求穩(wěn)中趨升，隨著定向寬松的貨幣政策作用顯現(xiàn)，訂單不足、資金緊張的局面或將有所改觀。9月份，大中型企業(yè)PMI指數(shù)穩(wěn)中有升，預示著四季度企業(yè)經營形勢有望實現(xiàn)穩(wěn)中向好。

但從PMI來看，經濟運行當中仍有一定的下行壓力。9月份PMI指數(shù)走勢仍然偏弱。從歷史同期來看多表現(xiàn)為上升，本月只是止降轉平。特別是新訂單指數(shù)連續(xù)兩個月下降，再次回落到去年同期水平以下；購進價格指數(shù)經歷連續(xù)4個月回升后，最近兩月下降，又降至50%以內，需要引起關注。另外，在多種扶持政策相繼推出以后，小企業(yè)PMI指數(shù)依然低位下行。從這些情況來看，經濟回穩(wěn)基礎仍需鞏固。

近期召開的國務院常務會議，部署完善固定資產加速折舊政策、促進企業(yè)技術改造、支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)，是保持穩(wěn)增長的又一項重要舉措。完善固定資產加速折舊政策，既有利于加快企業(yè)更新改造投資，帶動短期需求，又利于促進企業(yè)技術進步，加快產業(yè)升級。支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)，既能增加有效供給，又能創(chuàng)造新的需求。要加強政策落實力度，使已出臺的各項政策措施發(fā)揮合力效應，真正形成經濟增長的有效支撐，確保四季度經濟平穩(wěn)健康運行。