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中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2018年5月份中國制造業采購經理指數（PMI）為51.9%，比上月上升0.5個百分點。從13個分項指數來看，同上月相比，除積壓訂單指數、產成品庫存指數、供應商配送時間指數下降外，其余10個指數均有所上升。其中，原材料購進價格指數、出廠價格指數升幅顯著，超過3個百分點。

特約分析師張立群認為:“ 5月份PMI指數小幅提高，是該指數在景氣區間的短期波動，不具趨勢性意義。5月份工作日較4月份增加，可能是原因之一。2017年以來，PMI指數一直在榮枯線以上小幅波動，可能是其運行的新特點。5月份PMI指數中，出口訂單指數提高，顯示今年以來的出口增長態勢未出現改變；購進價格和出廠價格指數提高，可能預示PPI漲幅回落過程接近終結；生產指數、采購量指數、進口指數、產成品及原材料庫存指數的變化則顯示企業生產經營活動比較活躍。綜上，預計5月份經濟繼續保持平穩增長態勢。”

生產指數為54.1%，比上月上升1.0個百分點。從企業規模來看，大型和中型企業的生產指數高于50%，分別為56.4%和52.2%；小型企業低于50%，為49.6%。

新訂單指數為53.8%，比上月上升0.9個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的新訂單指數均高于50%，分別為55.2%、52.8%和50.9%。

新出口訂單指數為51.2%，比上月上升0.5個百分點。從企業規模來看，大型和中型企業的新出口訂單指數高于50%，分別為52.0%和50.8%；小型企業低于50%，為45.1%。

積壓訂單指數為45.9%，比上月下降0.3個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的積壓訂單指數均低于50%，分別為46.9%、44.5%和44.8%。

產成品庫存指數為46.1%，比上月下降1.1個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的產成品庫存指數均低于50%，分別為46.6%、45.8%和44.8%。

采購量指數為53.0%，比上月上升0.4個百分點。從企業規模來看，大型和中型企業的采購量指數高于50%，分別為54.6%和52.0%；小型企業低于50%，為49.5%。

進口指數為50.9%，比上月上升0.7個百分點。從企業規模來看，大型企業的進口指數高于50%，為51.7%；中型和小型企業低于50%，分別為49.8%和46.3%。

購進價格指數為56.7%，比上月上升3.7個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的購進價格指數均高于50%，分別為57.2%、56.9%和54.7%。

出廠價格指數為53.2%，比上月上升3.0個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的出廠價格指數均高于50%，分別為54.6%、51.2%和51.6%。

原材料庫存指數為49.6%，比上月上升0.1個百分點。從企業規模來看，大型企業的原材料庫存指數高于50%，為50.4%；中型和小型企業低于50%，分別為49.4%和47.0%。

從業人員指數為49.1%，比上月上升0.1個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的從業人員指數均低于50%，分別為49.9%、47.7%和49.0%。

供應商配送時間指數為50.1%，比上月下降0.1個百分點。從企業規模來看，大型和小型企業的供應商配送時間指數高于50%，分別為50.2%和50.9%；中型企業低于50%，為49.4%。

生產經營活動預期指數為58.7%，比上月上升0.3個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的生產經營活動預期指數均高于50%，分別為59.8%、56.9%和58.2%。

制造業采購經理調查說明

1.主要指標解釋

采購經理指數（PMI），是通過對企業采購經理的月度調查結果統計匯總、編制而成的指數，它涵蓋了企業采購、生產、流通等各個環節，是國際上通用的監測宏觀經濟走勢的先行性指數之一，具有較強的預測、預警作用。PMI通常以50%作為經濟強弱的分界點，PMI高于50%時，反映制造業經濟擴張；低于50%，則反映制造業經濟收縮。

2.調查范圍

涉及《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2011）中制造業的31個行業大類,3000家調查樣本。

3.調查方法

制造業采購經理調查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽樣方法，以制造業行業大類為層，行業樣本量按其增加值占全部制造業增加值的比重分配，層內樣本使用與企業主營業務收入成比例的概率抽取。

本調查由國家統計局直屬調查隊具體組織實施，利用國家統計聯網直報系統對企業采購經理進行月度問卷調查。

4.計算方法

制造業采購經理調查問卷涉及生產量、新訂單、出口訂貨、現有訂貨、產成品庫存、采購量、進口、購進價格、出廠價格、原材料庫存、從業人員、供應商配送時間、生產經營活動預期等13個問題。對每個問題分別計算擴散指數，即正向回答的企業個數百分比加上回答不變的百分比的一半。其中出廠價格指數于2017年1月起發布。

PMI是一個綜合指數，由5個擴散指數（分類指數）加權計算而成。5個分類指數及其權數是依據其對經濟的先行影響程度確定的。具體包括：新訂單指數，權數為30%；生產指數，權數為25%；從業人員指數，權數為20%；供應商配送時間指數，權數為15%；原材料庫存指數，權數為10%。其中，供應商配送時間指數為逆指數，在合成PMI綜合指數時進行反向運算。

5.季節調整

采購經理調查是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的PMI綜合指數和各分類指數均為季節調整后的數據。2017年1月起改進了生產經營活動預期指數的季節調整方法，并對歷史數據進行修訂。

中國物流與采購聯合會（簡稱CFLP）

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